国信证券：维持金发科技 “推荐”评级-股票投资评级

国信证券：维持金发科技 “推荐”评级

2009-5-17 17:19:23 文章来源：不详作者：佚名【字体：小大】

国信证券15日发布金发科技（600143.sh）深度跟踪报告，继续维持公司 “推荐”评级，具体分析如下：

　　经济复苏背景下，金发科技“三杀”效应明显

　　经济复苏阶段，公司具有销售订单增加，毛利率提高、估值提高的“三杀”效应，其弹性在化工股中名列前茅，是复苏阶段理想投资标的。

　　金发科技核心竞争力体现在微笑曲线的两端，并在持续加强

　　通过持续坚持卓有成效的新材料研发与针对下游需求的及时响应服务，金发科技的核心竞争力正在持续增强，公司经营模式在发生重要变化。

　　轻资产模式决定了金发科技复苏反弹力度大

　　改性塑料处于石油化工产业链最末端，需求增速快，投资收益率高。而轻资产的运营模式也提升了金发科技的估值水平。随着下游需求复苏，09 年以来金发科技开工率持续上升。09 年4 月公司订单饱满，汽车行业订单尤其突出。

　　受益于行业整合，龙头地位进一步巩固

　　08 年经济低迷背景下，行业内部分规模小的企业纷纷倒闭停产，给金发科技带来了进一步扩大市场份额的良机，行业龙头地位有望得到巩固。

　　新材料研发卓有成效，收购有望形成新盈利增长点

　　金发科技新材料开发卓有成效：高温尼龙、完全可降解塑料下游试用情况较好，08 年收购的东方特塑的管道防腐材料有望形成新盈利增长点，溯源材料与碳纤维也正在持续研发之中。

　　继续维持 “推荐”评级

　　国信证券略微调整公司2009-2011EPS 至0.38、0.54、0.87 元，维持"推荐"评级。金发科技轻资产模式是一把双刃剑，在经济复苏时具有的较大弹性，在经济下滑时同样适用，例如国信证券看到4Q08 宏观经济低迷引起改性塑料下游需求下降就超出了国信证券先前预期。

【发表评论】【加入收藏】【告诉好友】【打印此文】【关闭窗口】

上一篇文章：长江证券：给予紫金矿业长期的“推荐”评级

下一篇文章：联合证券：给予峨眉山“增持”评级

第一金融网免责声明：
1、本网站中的文章（包括转贴文章）的版权仅归原作者所有，若作者有版权声明的或文章从其它网站转载而附带有原所有站的版权声明者，其版权归属以附带声明为准。
2、文章来源为均为其它媒体的转载文章，我们会尽可能注明出处，但不排除来源不明的情况。转载是处于提供更多信息以参考使用或学习、交流、科研之目的，不用于商业用途。转载无意侵犯版权，如转载文章涉及您的权益等问题，请作者速来电化和函告知，我们将尽快处理。来信:fengyueyoubian#sina.com (请将#改为@)。
3、本网站所载文章、数据、网友投稿等内容纯属作者个人观点，仅供投资者参考，并不构成投资建议，与第一金融网站无关。投资者据此操作，风险自担。如对本文内容有疑义，请及时与我们联系。

联合证券：给予峨眉山“增持”评级
兴业证券：维持扬农化工“推荐”评级
兴业证券：维持中国太保“观望”评级
国泰君安：提升证券行业评级至“增持”
国泰君安：首次给予信达地产“增持”评级
海通证券：给予东力传动“增持”评级
中金公司：将歌华有线评级上调至“推荐”
中金公司：下调中海集运评级至“减持”
长江证券：给予紫金矿业长期的“推荐”评级
德银下调中国光大国际评级至“持有”
麦格理下调富士康评级至“中性”
高盛下调碧桂园评级至“中性”

发表评论

【发表评论】（网友评论内容只代表网友观点，与本站立场无关！）


姓名：

评分：	1分 2分 3分 4分 5分

评论内容：
验证码： *

请遵守《互联网电子公告服务管理规定》及中华人民共和国其他各项有关法律法规。严禁发表危害国家安全、损害国家利益、破坏民族团结、破坏国家宗教政策、破坏社会稳定、侮辱、诽谤、教唆、淫秽等内容的评论。用户需对自己在使用本站服务过程中的行为承担法律责任（直接或间接导致的）。本站管理员有权保留或删除评论内容。评论内容只代表网友个人观点，与本网站立场无关。

热点图文

高盛：调高思捷盈利预

瑞信：给联想“跑赢大

瑞银：调高汇控评级至

专题栏目