中金公司:将歌华有线评级上调至“推荐”
2009-5-17 17:19:23 文章来源:
不详 作者:佚名 【字体:
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中金公司15日发布投资报告,上调歌华有线(600037.sh)至“推荐”评级,并表示,金宇股价反映悲观预期,改善带来投资机会,具体分析如下:
该股自A股低点反弹以来明显落后大盘与行业指数,中金公司认为与投资者对公司未来发展持悲观预期,对影响公司价值的因素持审慎判断有关。未来6-12 个月,这些负面预期有望改善并带来投资机会。
理由:DCF 和EV/EBITDA 显示估值已经具较好安全性;受益文化体制改革;资源价值独特;收视维护费提价并非完全不可能。
风险:动态市盈率处较高水平;IPTV、直播星的冲击不断增强;付费频道发展缓慢,商业模式尚未清晰;跨地域整合、内容整合、与电信运营商的“错位合作”存在较高不可预测性;数字电视收视维护费能否提升存在不确定性。 |
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