广发证券：建议“买入”深圳机场-股票投资评级

广发证券：建议“买入”深圳机场

2009-5-26 19:37:35 文章来源：不详作者：佚名【字体：小大】

广发证券26日发布投资报告，建议“买入”深圳机场(000089.sz) ，具体分析如下：

　　客运量实现双位数较快增长

　　2009年1-4月份公司旅客吞吐量、货邮吞吐量、飞机起降架次分别同比增长11.9%、-14.1%、4.1%。旅客吞吐量增速超越了近两年来区域内领先的白云机场，广发证券认为这与公司不断深化与香港机场的合作、努力推进航空辅助业发展有关。1-4月公司日均起降架次超过530次，其中春节期间达到历史高峰550次以上。随着2011年第二根跑道建成，公司起降架次和客运量将进一步增长。

　　区位优势利于打造货运枢纽

　　1-4月份公司货邮吞吐量逐月提升，降幅有所收窄，表明航空货运正在回暖之中。短期内公司货运受到经济的不利影响，长期来看，借助区位优势公司货邮运发展潜力较大。

　　租赁业务稳定增长可期

　　商业租赁采取保底收租的方式，可以减缓经济带来的不利影响，再者由于新的国际候机楼于去年年底投入运营，新增值机柜台26个，商业零售面积也有小幅提高，预计今年租赁收入可实现稳定增长。

　　航空增值业务

　　飞悦贵宾服务业务将逐渐成为公司的主要增值业务。虽然受经济不利影响，主要航空公司的两仓客座率出现下降，但公司通过以大型企业如中国银行、中国电信等冠名使用的方式维护高端客户群体，可以保证今年该项增值收入稳定增长。

　　广告业务

　　短期内公司须采取“自营+分包经营”相结合的模式，长期特许经营的策略不会改变。户外广告特许经营收入基本锁定；室内广告方面，客流量的快速回升，自营模块的盈利水平并不明显逊于天骏履约的水平。

　　投资建议

　　预计2009-2011年公司EPS为0.34、0.37、0.40元，目前股价对应动态PE水平分别为19.4、17.8、16.5倍，估值比较安全，建议“买入”。

　　风险提示

　　航空需求受流感的实质影响较小；广告违约分险较小。

【发表评论】【加入收藏】【告诉好友】【打印此文】【关闭窗口】

上一篇文章：中投证券：给予胜利股份“强烈推荐”评级

下一篇文章：广发证券：给予海信电器 “持有”评级

第一金融网免责声明：
1、本网站中的文章（包括转贴文章）的版权仅归原作者所有，若作者有版权声明的或文章从其它网站转载而附带有原所有站的版权声明者，其版权归属以附带声明为准。
2、文章来源为均为其它媒体的转载文章，我们会尽可能注明出处，但不排除来源不明的情况。转载是处于提供更多信息以参考使用或学习、交流、科研之目的，不用于商业用途。转载无意侵犯版权，如转载文章涉及您的权益等问题，请作者速来电化和函告知，我们将尽快处理。来信:fengyueyoubian#sina.com (请将#改为@)。
3、本网站所载文章、数据、网友投稿等内容纯属作者个人观点，仅供投资者参考，并不构成投资建议，与第一金融网站无关。投资者据此操作，风险自担。如对本文内容有疑义，请及时与我们联系。

发表评论

【发表评论】（网友评论内容只代表网友观点，与本站立场无关！）


姓名：

评分：	1分 2分 3分 4分 5分

评论内容：
验证码： *

请遵守《互联网电子公告服务管理规定》及中华人民共和国其他各项有关法律法规。严禁发表危害国家安全、损害国家利益、破坏民族团结、破坏国家宗教政策、破坏社会稳定、侮辱、诽谤、教唆、淫秽等内容的评论。用户需对自己在使用本站服务过程中的行为承担法律责任（直接或间接导致的）。本站管理员有权保留或删除评论内容。评论内容只代表网友个人观点，与本网站立场无关。

热点图文

高盛：调高思捷盈利预

瑞信：给联想“跑赢大

瑞银：调高汇控评级至

专题栏目