点评：

　　低成本应对低油价， 稳油增气降本成效明显：公司上游板块2020 年经营亏损165亿，主要由于疫情冲击全球石油需求，导致原油价格大幅下滑，从而大幅降低公司上游业绩。2020 年公司原油实现价格为41.42 美元/桶，同比下降32.46%。公司加大成本费用管控力度，外购材料、燃料、动力成本都有所下降，全年桶油完全成本49.94 美元/桶，同比下降11.75%。公司持续推进高质量勘探和效益开发，天然气储量稳定增长、产销量再创历史新高：全年原油产量为2.8 亿桶，同比下降1.41%，天然气产量为1.07 万亿立方英尺，同比增加2.34%；Q4 单季生产原油6957 万桶，同比下降2.62%，环比下降1.15%，生产天然气3002 亿立方英尺，同比增加9.41%，环比增加15.58%。此外，公司页岩油气勘探理论技术取得新突破，并发现国内首个常压页岩气资源区块，特深层油气勘探开发技术取得新进展，研发形成地震节点采集系统并规模化应用。

　　优化成品油收率和柴汽比，积极应对疫情冲击：公司炼油板块2020 年经营亏损56亿元，其中Q4 单季度盈利95 亿人民币。2020 年公司原油采购成本有所降低，全年外购原油加工成本为2380 元/吨，同比降低28.4%，原油采购费用4791 亿，同比降低29.7%。但由于新冠肺炎疫情影响市场需求，成品油价格和盈利能力大幅下降，从而影响全年炼油板块经营利润。公司以市场需求为导向，优化成品油收率，全年加工原油量2.37 亿吨，分别生产汽、柴、煤油5791、6321 和2038 万吨，同比分别减少7.74%、4.31%和34.60%，生产柴汽比同比增加0.04 至1.09；Q4 分别生产汽、柴、煤油1545、1535 和551 万吨，同比分别减少0.77%、9.97%和29.63%。

　　转产增产医卫原料，化工板块产量稳健：公司化工板块2020 年经营利润103.7 亿元，同比降低39.53%，主要原因是在新冠肺炎疫情影响下，化工产品价格下跌、部分产品销量下滑以及产品毛利率收窄。其中Q4 单季经营利润33.2 亿元，环比减少13.70%。面对疫情，公司调整产品、装置结构，及时调整装置负荷，转产增产医卫原料，保持了生产运行的稳定：全年分别生产乙烯和合成树脂1206、1737 万吨，分别同比增长0.73%、8.3%；Q4 单季分别生产乙烯和合成树脂321、460 万吨，分别同比增长0.38%、2.27%。此外，公司调整原料结构，优化投料比例，密切衔接产销，不断提升高附加值及高端产品比例。全年合成纤维高附加值产品比例32.5%，合成树脂新产品和专用料比例达到67.1%。