公司净利润的大幅增长得益于营业外收入增长和所得税的下降。一季度公司凭借子公司为软件企业享受了增值税即征即退政策以及政府专项补助,实现营业外收入272.29万元,同比增长60.60%。一季度由于税收优惠,所得税费用比去年同期下降了82.06万元。我们预测公司未来三年分别实现每股收益0.326元、0.460元与0.599元,目前股价对应2010年市盈率达55倍,短期内估值压力较大。但考虑到其EMC业务面临着广阔的工业节能空间,维持对公司的"增持"评级。
(宏源证券 赵曦)
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