江西水泥:业绩实现大幅上升 谨慎推荐评级 公司2010年实现营业收入、净利润分别同比增长34.26%、133.91%;每股收益0.387元。业绩基本符合预期。受限电停产影响,四季度华东水泥价格大幅上涨,并带动江西地区水泥价格上涨,四季度贡献每股收益0.43元。 目前南昌的水泥价格较12月底有小幅下滑,但仍维持在高位运行,我们认为随着3月底4月初水泥需求即将恢复正常,价格向下调整的可能性较小。因此,公司一季度业绩将实现同比大幅上升,或有超预期的表现。 预计公司2011年、2012年每股收益0.98元、1.07元,鉴于股价已有大幅上升,我们对公司评级由“推荐”调整为“谨慎推荐”。但需关注2011年业绩仍有超预期的可能。(东北证券) |
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