傅峙峰

　　1. 中国央行昨日公布的2010年一季度问卷调查结果显示，城镇居民的消费意愿明显回落，储蓄和投资意愿则不断加强。七成以上居民认为当前房价“过高，难以接受”。另外，过半银行家预期货币政策维持现状，而宏观经济热度预期指数连续四个季度回升。

　　点评：中国居民的确感受到了通胀压力，消费意愿的回落和储蓄投资意愿的加强正是中国居民希望自己的资产升值保值。如果通胀继续呈上升趋势，可能继续激活存款活期化。这一现象可以通过M1的涨跌来观察。

　　2. 中国央行16日在公开市场操作中进行了830亿元28天期正回购操作，同时发行了1100亿元1年期央票。1年期央票发行量较上周增加了100亿元，为18个月以来的新高，而28天期正回购上周刚刚恢复发行，本周发行量较上周就增加了430亿元。

　　点评：本周二中国央行已经实现资金的净回笼，1年期央票利率连续8周未动，加息忧虑可减轻。

　　3. 《东方早报》报道,中国最大的煤炭企业中国神华财务总监张克慧昨天在香港透露，预计资源税今年出台，且税率最低达3%。

　　点评：资源税今年出台的预期存在已久，具体是否出台，中国政府可能会综合税收需要和通胀压力来考虑，如果未来通胀压力不大，出台的可能性还是较大的。

　　4. 据中国证券登记结算公司发布的最新数据显示,今年2月份沪深两市股改限售解禁股份仅被减持3口87亿股,下降至有该项统计数据21个月以来的最低点。

　　点评：自从有了券商对“大小非”推出的市值管理业务之后，“大小非”的减持规律已和市场走势相反，这有利于避免市场下跌过程中“大小非”起到推波助澜的作用，但这也会压制市场的上涨空间。

　　5. 中国工业和信息化部电子信息司副巡视员王勃华在昨日召开的“第六届中国太阳级硅及光伏发电研讨会”上表示，光伏领域也要调结构并防范产能过剩等问题。他同时透露，业界关注的《多晶硅行业准入标准》有望在近期出台。

　　点评：一直有争论的太阳能产业产能过剩问题，主要集中在多晶硅领域，09年行业刺激政策出台后，大量的资本涌入该领域，导致出现了大量技术含量较低的小规模产能。《准入标准》的出台有望规范市场，同时给予大企业更多的发展空间。

　　6. 3月16日下午消息中国钢铁工业协会今天在其官方网站发表声明称：3月11日，欧洲钢铁工业联盟在其官方网站上发表声明，强烈反对铁矿石生产商欲提价80%─90%的打算。中国钢铁工业协会对此表示赞同和支持。另外，中国商务部今日召开例行发布会，商务部发言人姚坚在回答记者问时表示，商务部将会同工业信息化部，支持钢铁协会会同国内大的钢厂就铁矿石对外谈判，包括必要的贸易手段的支持。

　　点评：仅仅声明是没用的，全球钢企如果不能和铁矿石三巨头谈下长协价格，那只能接受现货价，即提价80%-90%。如果双方找不到解决方案，倒是有可能引发新的贸易摩擦。

　　7. 招商银行发布公告，表示此次A股配股共计2，007，240，869股人民币普通股将于3月19日起上市流通。本次配股向A股与H股股东按照每10股配1.3股的比例配售，H股配股共计可配数量为449，878，000股，H股配股承销方式为包销，预计4月完成H股发行。

　　点评：招商银行的股价在19日开始可能面临一定的抛售压力。

　　8. 中国铝业16日晚间公告称，证监会发审委已通过公司非公开发行A股股票的申请，集团待收到中证监的核准正式通知后，将另行公告。根据公司此前公告，中国铝业拟非公开发行不超过10亿股A股，发行拟募集资金不超过人民币100亿元，募集资金扣除发行费用后将用于公司重庆80万吨氧化铝项目、兴县氧化铝项目、中州分公司选矿拜耳法系统扩建项目以及补充流动资金。

　　点评：目前全球铝的库存居历史高位，而且今年国内库存有持续增加的可能，这一直压制着铝价的表现。对于中铝这次募资用于扩产的前景，应适当谨慎。

　　9. 国金证券澄清大股东及实际控制人没有转让控制权意向，且在3个月内不会筹划转让控股权的事宜。

　　点评：无论是否真的会有股权转让，至少国金证券的人事变动是真。自从魏东去世后，涌金系失去舵手，国金陷入风雨飘摇也是很可能的。

　　10. 美联储宣布维持美元利率不变，并表示将在“较长时间内”维持极低利率水平不变。

　　点评：符合市场预期，中国加息的空间继续被压制。

　　综合评论：

　　沪深股市因加息忧虑的逐步减轻而出现止跌反弹迹象，但就昨天的表现来看，反弹的力度稍弱，成交量并不理想，市场热点也不突出。金融等权重股虽然有所表现，但目前尚不足以判断其反弹属于护盘性质还是风格转换的形成初始。近来行业板块的消息面相对比较平静，概念股又失去了强劲的涨势，市场需要寻求新的热点来作为反弹的突破口。

　　（本文作者傅峙峰是《华尔街日报》中文网专栏撰稿人。文中所述仅代表他的个人观点。您可以写信至Horatio.fu#dowjones.com与作者联系。）