永清环保:设立运营中心,谋求全国发展 设立运营中心,完善营销网络 公司拟使用5000 万元超募资金,在北京设立运营中心。中心计划2012 年4月建成,配备人员30 名。目前公司在全国布局有几个办事处,但还缺乏统一营销运营中心。该项目实施后将提升公司的技术支持和市场服务能力、完善公司的营销网络。 走出湖南、全国发展 公司自成立以来,凭借地域优势重点加强湖南区域市场的开发和客户关系的维护,省内销售占比较高,2008-2010 年,省内销售占比分别为:62.31%、46.55%、62.45%。2011 年上半年,公司为拓展省外市场,主动降低毛利水平,致使盈利能力减弱。本次设立营销中心,是公司走出湖南,全国发展的重要举措,为解决公司营销制约发展的现状;选址在北京,靠近下游客户的集团总部,能加深与客户的交流,提升服务以及挖掘潜在客户。 将受益于烟气提标工程建造市场启动 公司的业务范围横跨减排和节能领域。火电、钢铁等行业排放标准、补贴政策以及治理措施的明确,将极大的促进公司业务发展。我们预计,十二五期间,火电脱硫、脱硝的市场容量超过1400 亿元,钢铁烧结脱硫的市场容量超过100 亿元。我们认为未来市场的竞争仍将主要集中在现有的龙头企业,公司在技术与工程经验上具有优势,在市场方面,公司2010 年火电行业新增脱硫工程订单的市场占有率为4.52%,排名第9 位,预计营销网络建成后,将提升公司的市场占有率,增强公司的盈利能力。 维持公司 增持?评级。 虽然公司今年以来盈利有所下降,但公司在多领域的业务布局已初步形成,随着这些业务逐渐发力,公司未来成长可期。预计公司2011-2013 年EPS为0.63/1.17/1.58 元,对应目前股价PE 为77/42/31 倍,维持 增持?评级。(湘财证券研究所) |
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