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辉煌科技：期待铁建回复正常 辉煌科技2011 年业绩：辉煌科技公司全年实现营业收入344,955,214.37 元，比上年同期增长37.82％；实现利润总额111,236,873.11 元，比上年同期增长14.77％；归属于上市公司股东的净利润95,570,043.39 元，比上年同期增长11.49％；基本每股收益0.5377 元。公司产品毛利率有微弱下降(1 个百分点)。 报告期内，辉煌科技业务增长速度降低。铁路建设在11 年，由于铁道部高层更迭、”7.23“追尾事件以及铁道部融资难等事件的影响，不少项目建设延期，使得公司主打产品铁路信号微机集中监测系统只同比增长了10%，高铁专用的防灾安全监控系统也没有拿到京石武客专线以外的订单。 2012 年展望。公司年报中预计12 年第一季度亏损1148 万元。12 年铁路建设投资有望回复正常，同时公司对国铁路阳的并购以及在郑州市轨道交通的业务发展，会使公司年收入提升到30%左右的增长水平。 维持“增持”评级。长期来看，11 年的铁路事故会利好科技先进的信号系统公司和安全、防灾监控产品公司。预计公司12 年到14 年净利润分别达到1.3 亿、1.75 亿和2.28 亿元。每股收益分别为0.73、0.98 和1.29 元。维持“增持”评级。(华泰联合证券研究所) |
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