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随着世界经济持续复苏，大宗商品价格长期居高不下，加上流动性依然充足，各国都不同程度地面临通胀加剧的问题，尤其是在亚洲等新兴市场。在此情况下，加息可能继续成为未来一段时间各国货币政策的主旋律。 以控制通胀为唯一己任的欧洲央行，眼下的通胀形势的确不容乐观，6月份，欧元区的通胀率达到2.7%，连续第七月高于2%的目标上限。但是面对羸弱的经济复苏，希腊、爱尔兰、葡萄牙等过挥之不去的债务问题，欧洲央行下一步的货币政策制定将面临艰难抉择。 中国央行宣布加息仅隔一天，欧洲央行宣布加息，两大经济体的相继加息，表明通胀已成为阻碍经济前进的主要障碍，计息势在必行。笔者认为，促使欧洲央行下定决心加息，还有两点原因： 一、全球经济复苏导致原油刚性需求增加，中东乱局尚不知何时收场，原油在未来一段时间内还会继续上涨，带来的通胀压力仍不可小觑，本次加息是为避免“第二轮通胀效应”。 二、本次加息的推动因素还来自欧元区相对强劲的经济复苏进程。欧元区决定在7月15日前向希腊发放第五笔120亿欧元援助贷款。希腊将依靠这笔迟到的“救命钱”逃过7月偿债高峰的一劫，欧债危机有望暂获喘息之机。在德法等核心成员国推动下，欧元区经济仍行进在稳步复苏之路上。 但是加息是柄双刃剑，根据最新数据显示，欧元区PMI指数已回落至18个月来低点。欧洲央行提高利率将进一步抑制经济弱国投资和消费需求，使其本来就低迷不振的经济雪上加霜。更为严重的是，欧元区高负债成员国借贷成本会水涨船高，使其在市场上独立融资难上加难。欧元区经济分化将更加明显。穆迪日前将葡萄牙评级下调至Ba2的垃圾级，进一步彰显欧债危机持续发酵的风险。 |
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