长盈精密：收购加码工业芯片设计，工业4.0布局进一步完善

　　长盈精密

　　事件：公司公告以 1.04 亿元收购深圳市纳芯威科技有限公司 65%的股权，并约定纳芯威未来三年总计税后净利润不低于 4050 万元。

　　纳芯威以电源管理芯片为主要方向，快充技术具备领先优势纳芯威主要从事音频功率放大芯片、触摸屏控制器芯片以及电源管理芯片的设计，是国内半导体细分领域的优秀设计企业，其核心技术人员在IC 设计行业拥有十年以上的工作经验。未来纳芯威将以电源管理类芯片为主要发展方向，未来有望延伸到快充领域，与长盈精密金属机壳客户相协同。

　　加码工业级芯片设计，工业 4.0 布局进一步完善通过本次收购，公司在此前参股苏州宜确、从而进入射频前段器件 IC设计的基础上，进一步拓展了电源管理芯片领域。公司在芯片设计领域的布局逐步展开，未来将逐步完成工业级芯片的设计布局，有助于公司未来为工业 4.0 提供整体化的解决方案。

　　盈利预测及推荐受益于机壳金属化趋势及行业高壁垒，公司金属机壳业务保持高增速；同时，公司进军半导体与智能制造领域，未来增长有持续动力。我们预计公司 15~17 年 EPS 分别为 0.99/1.40/1.95 元。公司未来增长确定性强，在多个领域布局领先。我们给予公司“买入”评级，继续推荐。

　　风险提示金属机壳普及进度不及预期的风险；消费电子需求增速放缓的风险。

　　广发证券 许兴军