水泥：产品涨价+政策推动 主要关注两大类个股

　　昨日A股市场出现振荡回落态势，水泥股却反复活跃，海螺水泥等行业龙头更是列于涨幅榜前列，水泥板块成为昨日为数不多的逆势飘红的行业性板块。如何看待这一信息呢？

　　一信息刺激股价大涨

　　昨日水泥股的涨升，与一则报道有着极大的关联，那就是《“水泥荒”闪现四季度，部分地区价格创历史新高》。该报道显示出在拉闸限电、成本上升以及柴油紧张的推动下，水泥价格再度上演疯狂，全国均价已突破400元/吨，创20年以来新高。而整个华东区域均价已在500元/吨以上，部分地区更是创下历史新高。

　　而且，报道还显示出水泥价格的涨升趋势仍有进一步延续的可能性。因为四季度是水泥传统供应旺季，但今年截然不同，出现了“水泥荒”，未来一个月，“价高货紧”仍笼罩整个市场。

　　供求关系改变成机遇

　　更为重要的是，在昨日临近收盘之际，工信部网站刊登了《水泥行业准入条件》，对新型干法水泥熟料年产能超过人均900公斤的省份，原则上应停止核准新建扩大水泥(熟料)产能生产线项目，这意味着水泥供给端将出现积极的变化。

　　而且，这一积极变化还体现在淘汰落后产能方面，本月初相关部门公布具体淘汰企业名单时，计划要淘汰的落后产能进一步增加，由9155万吨增至1.07亿吨，增幅为17%，约占总产能的5%。而今年5月5日《关于进一步加大工作力度确保实现“十一五”节能减排目标的通知》仅要求淘汰落后产能5000万吨，淘汰幅度再次超出预期。由此可见，目前水泥供给端正在做“减法”。

　　而需求方面，尤其是东部地区，将面临新的超预期的增量——明年的保障性住房规划。对于保障性住房的建设，从民生角度来说，这似乎又是一个必须要完成的政策命题，而保障性住房当然又以东部的大中型城市为主。如果按照明年中性预期的话，这也将带动接近1.4亿吨左右的需求量，因此，东部区域的水泥需求仍有望稳健期待。而西部地区则由于大型水利等基础设施的投资，未来的需求也可望乐观。

　　主要关注两大类个股

　　在操作中，建议投资者密切关注两大类个股。一是产业链较为完善的公司，比如拥有石灰石、煤炭资源优势的亚泰集团，拥有石灰石资源优势的江西水泥等。

　　二是区域需求旺盛的公司。因为水泥行业存在着较为明显的销售半径，一般来说，大概在500公里，所以，西北等区域的水泥股或将面临着较大的回升契机，天山股份、青松建化、祁连山等就是如此。而华南、华东地方的水泥股更有望受益于目前产业政策的积极影响，广东的塔牌集团、浙江的尖峰集团、福建的福建水泥等可跟踪。

　　另外，水泥股的产业整合也较为突出，不仅是央企对地方水泥的整合，而且还在于部分水泥股的借壳、注资预期，如ST大水、狮头集团等。(金百灵投资 秦洪 )