路透中文网分析员 冯涛

经过连续的反弹後，在面对3100点重要技术阻力位以及股指连续上行动能明显不足的影响下，昨日沪深两市股指呈现缩量窄幅震荡整理态势，多空双方在半年线区域展开激烈的争夺。

从技术层面看，3100点本身是一个比较重要的技术阻力位，在此位置大盘主动选择震荡蓄势，对于後市行情的发展有利；短期唯一不足的是，两市成交量出现小幅萎缩，使得大盘後市走势增添了一定的变数。

笔者认为，今日两会召开，管理层稳定市场意图较为明显，同时市场对政策面利好的预期也在不断升温，但是当前市场仍承受较大的压力，这主要来自于政策面的不明朗以及不容乐观的资金面压力。从历年两会期间股市的走势看，大盘短期维持震荡格局的可能性较大。

澳大利亚中央银行昨日宣布，将基准利率上调25基点至4%。同日，加拿大央行宣布将基准利率维持在0.25%不变。此外，欧洲央行和英国央行将于4日公布利率决议，市场普遍预计欧洲央行和英国央行将维持低利率不变。

随着经济形势好转，为抑制通胀，澳央行从去年10月起已四次加息，澳大利亚由此成为发达经济体中实施退出刺激计划动作最快的国家。

虽然各主要经济体的货币政策调整在今年将成为主基调，但由于各国经济形势不同，因此退出策略的实施会有先後之分。

近期国内市场焦点主要集中在“政策退出”，政策何时退出，以什麽方式退出，退出後是否影响经济走势，海外经济政策退出对中国经济会产生什麽影响，这些都存在许多不确定性。

目前看，“政策退出”效应正在弱化，经济政策退出应当慎重已经成为各方共识，在不能影响经济发展进程的背景下，预计政策退出仍将是一个缓慢的过程。