三全食品 （002216估值,测评,行情,资讯,主力买卖）：打造中国速冻食品行业的“可口可乐”

　　投资要点

　　1、 中国速冻食品行业1-4倍空间可期。重点同消费习惯最相似的日本市场比较来看,我国目前经济发展形势类似日本70年代中期,日本的速冻食品行业自70年代步入稳定增长的20年,结合国外市场发展历程,推断国内市场还有1-4倍的成长空间。

　　2、 行业内部变化利好龙头企业。行业内部一线二线三线阵营分化明显,阵营内部主要是产品差异化为主的良性竞争局面。二三线城市普及率提高、主流消费者收入改善、行业集中度进一步提高的大趋势等因素将利好三全食品。

　　3、 品牌、渠道和规模特点与可口可乐相似。公司重视渠道方面的控制力,多渠道的组合模式模仿可口可乐,同时在品牌建设和规模优势方面与可口可乐具有高度相似性,具备一流快消品企业的特质。

　　4、 渠道铺设和产能扩张形成良好共振,高增长拐点出现。公司在前期完成渠道铺设和完善,渠道优势成为公司自身的核心竞争力,随着产能的扩张,将步入规模扩张和渠道控制为主、辅以成本控制的高增长轨道。定向增发项目将助推公司的快速发展。(华创证券 高利)