采用全程数量化投资方法的中海量化策略基金正在全国发行,有关专家表示,以先进的数学统计技术替代了人为的主观判断,量化投资策略可以避免“雾里看花”,做到理性、客观、公正的分析和筛选股票。 具体而言,数量化基金主要依赖计算机的数量化分析方法进行股票筛选,不需要依靠主观判断及个人意见对每只股票进行单独、深入的分析。面对纷繁复杂的股市,量化基金系统化的组合构建能够极大减轻个人情绪对组合的影响,克服人性的弱点及认知偏差,避免在市场极度狂热或悲观的情况下做出非理性的投资决策,使选股过程更趋理性。 相比海外成熟市场,量化投资对国内投资者尚属陌生。中国A股市场的发展历史较短、有效性偏弱,因此市场上被错误定价的股票相对较多,这也留给定量投资发掘市场无效性、寻找超额收益的潜力和空间就更大。 中海基金表示,传统金融理论认为投资者的决策是建立在理性预期、风险回避、效用最大化等假设基础之上的。但是大量研究表明,在实际投资决策中,并不是每个市场参与者都是完全理性的,人的非理性行为在经济系统中发挥着不容忽视的作用。因此,中海量化策略基金将行为分析纳入理论分析之中,从而指导投资人进行正确决策,使投资更趋理性。 |
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