昨日回顾　　

现货金昨天周一（11月21日）以1207.7美元/盎司开市，最高触及1217.7美元/盎司，最低下探至1205.6美元/盎司，全日波幅12.1元，收报1211.6美元/盎司，上涨3.9美元，涨幅为0.32%。　　

国际现货黄金周一(11月21日)从五个半月低点反弹，因美元回吐了一些涨幅。自特朗普(Donald Trump)获选之后，美联储主席耶伦(Janet Yellen)在上周的鹰派演讲继续推高美元。先前已经有多位美联储官员表示12月加息的必要性，表示除非有重大的负面消息，才会使美联储打消在12月升息的高度预期，美元兑一篮子主要货币连升10个交易日，而强势的美元则对黄金造成极大的压力。不过，金价下跌也吸引了一些实货消费者重返市场，还能起到支撑作用。香港时间周二凌晨5点，日本气象厅宣布，日本福岛分发生地震，初步估计地震等级为7.3级。地震消息传出后，美元计价日经股指期货掉头下跌刷新日内低位，避险日元和黄金都受到提振。　　

基本分析　　

周一(11月21日)因美元回落提升黄金的替代投资魅力。近期美国经济数据普遍表现稳健，加之外界憧憬特朗普(Donald Trump)上台后的政策会刺激美国经济增长，美联储12月加息概率日益升温。根据联邦基金利率市场，12月美联储加息25个基点的概率已升至100%，美元在加息预期升温的情况下不断走强，已经对金价构成持续的打压。但由于美元涨势周一出现喘息，金价也收复了一些失地。不过，值得指出的是，日本气象厅称，日本北部今早发生初步估计为7.3级的地震，气象厅并对日本太平洋北部沿岸大多数地区发布海啸提示，令人回想起2011年3月份发生的那次灾难，当时福岛地区的核电站曾经遭到严重损坏。日本发生地震之后，市场情绪趋于谨慎，避险日元和黄金都受到提振。　　

英皇金融集团：副总裁刘海霖指出，日本气象厅(Japan Meteorological Agency)称，日本北部今早发生初步估计为7.3级的地震，震央在福岛外海，地震发生在当地时间早上5:59，震源深度约10公里，东京也有震感。气象厅并对日本太平洋北部沿岸大多数地区发布海啸提示。日本的全国广播公司—日本放送协会(NHK)报导称，地震发生后，福岛的小名浜港和相马已经分别观测到60厘米和90厘米高的海浪。本次地震影响范围与2011年强震、海啸相同，这让人想起2011年3月的9级地震。福岛震灾后，日本所有临海的核电厂全数关闭。仅有位于日本西南部的两座核子反应堆继续运转。即便在关闭的情况下，核电厂的冷却系统仍需运行，以便让使用过的核燃料保持冷却。　　

据日本警察厅发布消息称，目前已经确认福岛县内有数人受轻伤，均为老年人，应无大碍。交通方面，福岛机场已确认未受损，而在仙台机场则出现航班延误的情况。本地震发生后，避险资产集体上扬，黄金在今早盘初小幅上涨，刷新1220.8美元/盎司的日内高位，目前市场投资者仍在关注事件发展及其影响。需要指出的是，在2011年3月11日福岛发生里氏9.0级大地震，强震引发海啸，导致当时全球最大的在役核电站—福岛核电站放射性物质外泄。该事故根据国际核事件分级被评为最高级7级，与切尔诺贝利核电站泄漏事故等级相同。受此影响，当天全球股市震动，在当年的地震过后几天，日经指数崩跌16%；日元兑美元狂涨逾7%。　　

英皇金融集团：副总裁刘海霖再指出，上周，耶伦(Janet Yellen)在国会证言时讨巧地与大选前的议息会议保持相同的基调。美国利率很有可能在12月14日被提升25个基点，但是之后的加息节奏将会是平缓的，并且视经济发展情况而定。对比一年前美联储在议息会议上的发言可以看出，这次没有任何迹象表明会采取货币政策使得经济快速正常化。不仅如此，从美国和世界经济活动的大背景来看，情况比一年前有所好转。当中美两大经济体增速同时显著放缓时，市场担心人民币会突然贬值。中国虽然发生债务危机的概率不大，但受美元走强影响，人民币汇率的下行压力自今年10月以来越发突显。这样来看，现在较高的美元利率会比之前更合理。　　

有数据显示自2015年年初以来美国和世界经济目前的增长速度要比一年前快了1%，而就是在2015年的12月美联储开始了他们的第一次加息。因此市场能以比去年更快的速度去消化下一轮美国货币政策的收紧。当经济和通胀同时上涨时，公开市场委员会官员之中出现了一些转向鹰派的迹象。美联储副主席费希尔(Stanley Fischer)最近警告说美国的利率可能将再一次与国际其他货币出现分化，特别是当美国经济增长变得强劲的时候。美联储副主席费希尔(Stanley Fischer)周一在纽约发表讲话时称，低利率使美国经济在面对冲击时更为脆弱，更高的利率突显对未来的信心。美联储将会把通胀预期纳入考虑，美联储是基于双重目标做决定的。　　

美联储副主席费希尔(Stanley Fischer)提到，低均衡利率水平和低迷的生产率对美国经济构成长期挑战。在谈及特朗普(Donald Trump)入主白宫时，他表示，一些财政政策，尤其是可以提高生产率的政策，可以提振美国经济，也将有助于“应对一些长期的经济挑战”。巨大的不确定性围绕着新一届政府的财政政策，而采取财政政策提高生产率，也令美联储在支持美国经济方面不再独力支撑。他表示，支持基础建设与教育开支。当前经济正接近实现美联储的通胀与就业目标，就业增长强劲，经济表现相当好。新兴市场对加息的直接应对措施稍显笨拙，但长期来看许多国家将感到乐意。另外，他还提到，希望人们认识到贸易战的危险。　　

英皇金融集团：副总裁刘海霖又指出，市场各界此前存在这样一个共识―尽管美联储加息不可避免，但鉴于美国自身经济仍欠动能，以及全球的“降息潮”和美元升值变相产生的货币收紧效果，未来的加息步伐必定是缓慢的。然而，就在特朗普(Donald Trump)当选下一届美国总统后，美联储主席耶伦(Janet Yellen)在11月17日发表的讲话使得上述预期显得保守。耶伦(Janet Yellen)表示，大选之后市场出现一些波动性，市场预期美国财政政策将出现净扩张，并预计财政扩张会带来通胀，美联储将关注国会所作决定。这些话背后暗含的逻辑是，如果特朗普(Donald Trump)落实了一系列财政刺激政策，从而导致通胀开始抬头，且远超预期，那么加息速度也将超预期。　　

此前，美联储在11月议息会议判断，如果未来的数据进一步表明更加靠近美联储的目标，加息可能很快会变成合适的。等待太久可能会导致美联储日后不得不过快作出改变。维持利率不变过久可能导致过度的风险偏好，并威胁金融稳定。黄金在耶伦(Janet Yellen)宣布建议以相对快的速度加息后又下跌了1%，接近6个月以来的低点，这是也美元指数走强以来黄金下跌的第二周。在突破100这一长期阻力位之后，美元指数如今已站在101上方，较9月低点的涨幅达到6%。美元指数的上涨，主要是因为美元对欧元、日元、瑞典克朗以及瑞士法郎的走强，它们在美元指数中的权重达到79%。因此，在美元指数突破100以后仍有很大的上行空间。　　

在过去35年中，只有两次出现重大突破：首先是在1981年，美元指数随后涨了60%；第二次出现在2000年，美元指数继续上涨20%。如果出现这种情况，对于亚洲货币来说，压力将非常大。近期，马来西亚林吉特、新加坡元、菲律宾比绍、印度卢比、印度尼西亚卢比、韩元都面临不同程度的下行压力，这种压力近期还可能加强。对于韩国来说尤为如此，该国总统朴槿惠可能最终会遭到弹劾。本周美元的上涨动能有所放缓。由于本周四感恩节假日市场休市，周五“黑色星期五”美股提前收盘。假期使许多投资者提前离场，这使得本周市场交投可能会比较清淡。而大部分经济数据将集中在周三公布，其中包括耐用品订单数据以及最新联邦公开市场委员会(FOMC)会议纪要等。　　

英皇金融集团：副总裁刘海霖再补充说，美元自本月稍早特朗普(Donald Trump)当选美国总统以来累计攀升逾3%，投资者押注特朗普(Donald Trump)政府将采取扩张性财政政策，并促使利率更快上升。多数市场参与者预计美联储将在12月13-14日的政策会议上升息。特朗普(Donald Trump)目前正在搭建新的政府班子，大多数人都在等待特朗普(Donald Trump)经济团队的最新消息，这些消息可能更清晰的透露他将如何领导美国。若特朗普(Donald Trump)当选后利率上行的趋势延续，欧元区政府的现金紧张最终可能引发救助计划，而这种计划将引发民粹主义政党崛起。奥地利或迎来极右翼的总统，反欧盟的右翼党派也可能掌控意大利政坛。　　

在出现英国公投退欧以及特朗普(Donald Trump)当选的两大“黑天鹅”之后，保守派在欧洲被视为稳定力量。默克尔(Angela Merkel)表态参选，无疑减轻了欧盟各国因全球民粹主义蔓延而产生的疑虑。无论是金融危机、欧元区债务危机，还是英国公投退欧，稳定欧洲政治局面总少不了默克尔(Angela Merkel)的身影。德国总理默克尔(Angela Merkel)于周日宣布将参加明年的德国大选，寻求连任总理。最新民调显示，默克尔(Angela Merkel)的支持率虽不及巅峰时期，但较此前已经有所回升。2017年9月，德国将迎来大选。由于德国《基本法》并未对总理的连任届数做出限制，若其连任成功，将迎来第四个总理任期创下的在任16年的纪录。　　

黄金价格昨日整体上呈现冲高回落的走势，价格重心抬升，短期有止跌企稳迹象。接下来加息的时节越来越接近，虽然目前金价承压，但黄金市场正面临着非常好的实物市场买盘，尤其是在欧洲就更是如此，投资者预计欧洲市场上将出现剧烈的价格修正。考虑到这一点，将一部分资金分配给黄金还是件很明智的事情，这已经被金价在2016年中的表现所证明了。在美国总统大选之后，市场有关美联储将加快加息步伐的预期破坏了市场对非付息资产的需求，其中也包括黄金，由于缺少重要新闻的缘故，未来一个星期时间里黄金市场可能会出现修正，但金价很可能仍将保持对高风险的敏感性。　　

※ 参考数据：英皇黄金一齐发www.vgold178.com　　

资料公布　　

周一公布的经济资料　　

今日公布的经济资料　　

今日公布的重要事项　　

图表分析　　

周线单边跌势形态，目前的蜡烛图已经洞穿布尔带下轨，从目前布尔带上轨的发散方向看，周线再度上演单边跌势的可能性不大，布尔带上轨是向下发散了，这样的技术形态更多的是开始走震荡以完成布尔带缩口的修复，目前周线的支撑勉强是在1200附近，阻力则是在1250。日线近十天节节败退，并差不多九连阴实属比较罕见，金价直接从11月9日美国大选日的1337美元最高点，在不到2星期的时间里急跌到1203美元的最低点确实比较出乎意料，弱势特征非常明显，随着加息进程的推进，空头逐步控制全场，而美联储在年底12月加息概率高唱入云，所以市场看空情绪预期仍在，短时间内行情较难扭转空头局面，短线有继续再次下探1200美元前期低点，甚至有跌破的可能！日线图上，昨天金价只是稍稍喘定，并运行于布尔带下轨下方，布尔带呈明显的开口状态，目前主要均线呈空头走势和排列，短期均线在1224、1232附近提供一定的阻力，而主要支撑在上周五的低点1200及1185。四小时技术形态需要反弹，技术形态的反弹不一定就是蜡烛图的反弹，目前四小时MACD和蜡烛图底背离是比较明显的，阻力是在1220，支撑是在1210。　　

今日支持位：1208，1200；　　

今日阻力位：1224，1232。　　

入市策略：　　

英皇金融集团：副总裁刘海霖指出，周一(11月21日)因美元回落提升黄金的替代投资魅力。近期美国经济数据普遍表现稳健，加之外界憧憬特朗普(Donald Trump)上台后的政策会刺激美国经济增长，美联储12月加息概率日益升温。根据联邦基金利率市场，12月美联储加息25个基点的概率已升至100%，美元在加息预期升温的情况下不断走强，已经对金价构成持续的打压。但由于美元涨势周一出现喘息，金价也收复了一些失地。不过，值得指出的是，日本气象厅称，日本北部今早发生初步估计为7.3级的地震，气象厅并对日本太平洋北部沿岸大多数地区发布海啸提示，令人回想起2011年3月份发生的那次灾难，当时福岛地区的核电站曾经遭到严重损坏。日本发生地震之后，市场情绪趋于谨慎，避险日元和黄金都受到提振。　　

黄金价格昨日整体上呈现冲高回落的走势，价格重心抬升，短期有止跌企稳迹象。接下来加息的时节越来越接近，虽然目前金价承压，但黄金市场正面临着非常好的实物市场买盘，尤其是在欧洲就更是如此，投资者预计欧洲市场上将出现剧烈的价格修正。考虑到这一点，将一部分资金分配给黄金还是件很明智的事情，这已经被金价在2016年中的表现所证明了。在美国总统大选之后，市场有关美联储将加快加息步伐的预期破坏了市场对非付息资产的需求，其中也包括黄金，由于缺少重要新闻的缘故，未来一个星期时间里黄金市场可能会出现修正，但金价很可能仍将保持对高风险的敏感性。　　

今天波幅预计为1212美元/盎司 至1232美元/盎司。　　

今天建议：　　

计划一：第一注在1212(美元)做多，止赚设在1232(美元)；如金价再下调至1202(美元)再加第二注，止赚设在1222(美元)，止损设在1298(美元)。　　

计划二：第一注在1232(美元)做空，止赚设在1212(美元)；如金价再上调至1242(美元)再加第二注，止赚设在1222(美元)，止损设在1252(美元)。