昨日回顾　　

昨日现货金价1207.70美元开盘，全日最高价位水平1217.70美元，全日最低价位水平1205.60美元，全日波幅达12.10美元，收盘于1211.60美元，全日上升3.90美元。　　

昨日现货银16.58美元开盘，全日最高价位水平16.76美元，全日最低价位水平16.51美元，全日波幅达0.25美元，收盘于16.59美元，全日上升0.01美元。　　

基本分析　　

国际现货黄金价格周一(11月21日)从五个半月低点反弹。因美元回吐了一些涨幅，不过，特朗普当选令债券收益率猛涨，推高了实际利率，这对贵金属不利。黄金在技术面受到重创，2016年牛市可能终结。目前的迹象偏向看跌，未来几个月会走低。这也许要归因于基本面的改变(特朗普)以及美元的潜在上涨。建议投资者在下次反弹中卖出，幷在冬季晚期寻找更加的买入时机。不过，值得指出的是，日本气象厅称，日本北部周二发生初步估计为7.3级的地震，气象厅幷对日本太平洋北部沿岸大多数地区发布海啸提示。日本发生地震之后，市场情绪趋于谨慎，避险日元和黄金都受到提振。　　

油价急升 4%至三周高位，受助于主要产油国下周可能同意限产的预期升温。布兰特原油一度触及每桶 49美元。布兰特原油上升2.04 美元或4.4%，收于每桶48.90 美元；美国原油升1.8 美元或4%，报每桶47.49 美元，盘中最高水平升至47.80 美元。自沙地开始了说服石油输出国组织(OPEC)成员国的外交努力，争取更多的不愿加入其产量计划的成员国支持后，油价已急升11%。另外，高盛分析师在一份报告中称，OPEC 达成减产协议的可能性增加，他们相信全球石油过剩状况将在明年中变成供应短缺，这会支撑价格。　　

英皇金业(香港)：高级客户经理刘芷荍又指出，日本气象厅(Japan Meteorological Agency)称，日本北部周二发生初步估计为7.3级的地震，震央在福岛外海，地震发生在当地时间早上5:59，震源深度约10公里，东京也有震感。气象厅幷对日本太平洋北部沿岸大多数地区发布海啸提示。日本的全国广播公司日本放送协会(NHK)报导称，地震发生后，福岛的小名浜港和相马已经分别观测到60厘米和90厘米高的海浪。本次地震影响范围与2011年强震、海啸相同，这让人想起2011年3月的9级地震。在当年的地震过后几天，日经指数崩跌16%；日元兑美元狂涨逾7%。福岛震灾后，日本所有临海的核电厂全数关闭。仅有位于日本西南部的两座核子反应堆继续运转。即便在关闭的情况下，核电厂的冷却系统仍需运行，以便让使用过的核燃料保持冷却。　　

日本地震发生后，避险资产集体上扬，日元兑美元上涨0.4%，而地震之前日元兑美元一度触及近六个月低点；同样具有避险属性的美国国债也上涨；现货黄金亦小幅走强，幷触及1219.85美元/盎司的日内高位。目前金融市场仍在密切事态发展，若后果严重，则可能会对市场造成更加显著的影响。其他贵金属方面，周二现货白银上涨1%，触及16.76美元/盎司日高；现货铂金上涨0.7%，交投在946美元/盎司附近；现货钯金亦上涨0.2%，报731.12美元/盎司。然而，近期市场对美联储12月加息的预期甚嚣尘上，已经对金价构成持续的打压。根据联邦基金利率市场，12月美联储加息25个基点的概率已升至100%。美元指数周一创下13年半高位。截至上周五收盘，现货金本月迄今已下跌5.4%。　　

美联储主席耶伦(Jannet Yellen)上周四(11月17日)称，如果经济数据提供联储目标取得持续进展的进一步证据，则加息一次可能相对很快就成为合适之举。美国圣路易斯联储主席布拉德上周五表示，美联储会在12月加息，除非发生重大冲击性事件，比如全球市场动荡或是美国就业数据糟糕。达拉斯联储主席卡普兰和堪萨斯联储主席乔治也同样呼吁12月加息。在美股走强、美元走强和全球利率上升的背景下，我们预期黄金走势将继续艰难。　　

英皇金业(香港)：高级客户经理刘芷荍又指出，在今晚十一时正，美国公布 10 月份现存屋宇销量是为最重要的房地产数据。在目前形势下所有的金融市场可能会加以注视，对推敲候任总统特朗普的经济政策会有影响所以不能忽视。在大选前作出的承诺都不可靠，但他的减税提案脗合共和党的传统价值观，而国会仍然在共和党的控制下，所以很可能实现。但这将令财政赤字迅速恶化，对已经泡沫化的债市将造成巨大压力，因此债券孳息上升的速度令大多数市场参与者震惊。问题是这也会推高按揭贷款利率，在特朗普当选后，先前预期待明年中才会达到的 30 年平均固定按揭利率数值在一周内已达到。Mortgage News Daily 行政总裁Matthew Graham 表示，人们尝试快速锁定贷款，现在面临一个抉择：立即锁定贷款还是等待另一次转向。　　

按揭利率与 10 年美债孳息一定程度呈正比关系，而按揭利率高升会打击楼市强势，美国楼价在过去几个月增幅因房源不够而飙升。而自从金融海啸楼市崩溃以来，按揭利率低企是楼价快速回升的驱动力。现在美国按揭贷款银行家协会的经济学家们却预测，按揭利率会比先前预期的更高，导致再融资利率跌势加速。说到这里，先回顾上次 9 月份报告，在连跌两个月后，上次因首次置业者进入市场，9 月份现存屋宇销量大增，显示美国经济增长动能不减。就业与房屋市场正在沿着正确方向前进，这一点十分重要，因为这两个市场被视为支撑2017 年经济增长的关键。当时报出现存屋宇销量增长3.2%，年率达到547 万个单位，远高于分析师预期的 535 万个单位。　　

首次置业者占 34%，创下自 2012 年 7 月以来最大比率，但仍远低于分析师及房产经纪认为稳健楼市所需要的 40-45%。不过由于可供出售的房屋供应量依然很低，房屋需求上升有可能推高房价并限制未来的销售。房屋库存依然紧张，市场上的现存屋宇只有204 万个单位，比去年同期下降6.8%。由于供应紧张，楼价持续上升。售价中位数比去年同期上升5.6%至234200 美元。按9 月份的销售速度，仅需要4.5 个月来售清市场上的待售房屋，这远低于六个月的供应水平(被视作供需之间的健康平衡点)。这预示售价中位数将保持升势，销量也可能紧贴预测上限之 552 个单位开出。由于预计下次 11 月份数字会恶化很多，如果美元不能借助今次壮旺数字上涨，那么在较后时间就要警戒这会否逆转成回跌趋势发展。　　

全球最大的黄金ETF--SPDR Gold Trust 截至11月21日黄金持仓量减少6.53吨，至908.76吨。全球最大的白银ETF--iShares Silver Trust 截至11月21日的白银持仓量持平，至10,891.89吨。　　

入市策略：　　

本日波幅目标预测：　　

现货金：1210至1230美元。　　

现货银：16.50至17.50美元。　　

现货黄金：　　

计划一：在1215(美元)做多，止赚设在1235(美元)，止损设在1205(美元)。　　

计划二：在1235(美元)做空，止赚设在1215(美元)，止损设在1245(美元)。　　

现货白银：　　

计划一：16.50(美元)做多，止赚设在17.50(美元)，止损设在15.90(美元)。