每日实战消息必读（10.16）　　

重点消息：　　

1. 证监会座谈会传递稳市场信号，私募减税等政策有望驰援A股。　　

2. 下半年以来，资本市场波动加剧，上市公司股权质押、债务违约更趋频繁，地方国资接盘民营企业股权的步伐不断加快。迄今为止，包括深圳在内，山东、福建、四川、河南等十余个省市的国资，均已下场接手民营上市公司股权，提供流动性支持。　　

3. 欧洲多国股指收涨，美股齐跌，科技股拖累纳指下挫近1%。美国联邦预算赤字创下2012年来最高水平。美国9月零售销售月率意外下降，金价创7月底以来新高。　　

4. 习近平强调加快推动军民融合深度发展；国资委：国企民企不存在谁进谁退，更不涉及意识形态；9月国内手机出货量同比下降11.7%，前三季度累计下降17%。　　

5.近期，安徽、黑龙江等地区陆续出台秋冬季水泥限产计划，将实行错峰生产。业内人士称，水泥行业旺季已经来临，多地区水泥价格持续攀升。随着秋冬季限产政策陆续出台，价格有望进一步攀升。当前P.C 32.5R袋装主流出厂价在350元/吨左右；P.O 42.5散装主流出厂价在450元/吨左右，今年以来上涨幅度较大。水泥价格高企使得相关上市公司业绩亮眼。　　

个股研报：　　

1国祯环保(300388)　　

事件：1）公司发布 2018 年前三季度业绩预告，预计前三季度实现归母净利润 2.00-2.31 亿，同比增长 100%-130%。2)公司发布定增预案，将向不超过 5 名特定对象发行股份，募集资金合计 10 亿元，用于合肥市小仓房污水处理厂 PPP 项目。　　

三季报业绩持续亮眼，10 亿定增有望降低资产负债率：根据公司发布的 2018 年前三季度业绩预告，预计前三季度实现归母净利润 2.00-2.31亿，同比增长 100%-130%；其中单季度实现盈利 0.61-0.91 亿，同比增长 55%-131%，与中报相比（129.40%），前三季度业绩仍保持高速增长。10 月 10 日，公司公告，将向不超过 5 名特定对象发行股份，募集资金合计 10 亿元，用于合肥市小仓房污水处理厂 PPP 项目。近年来，由于公司业务发展和项目拓展速度较快，资产负债率持续上升，2016H1、2016H2、 2017H1、 2017H2、 2018H1 资产负债率分别为 70%、 70%、 72%、73%、74%，较高的资产负债率一方面提升了公司的财务风险，另一方面也使得公司债务融资的成本提升，因此此次定增发行后，将有望解决公司在快速发展过程中产生的资金缺口，有助于公司优化资产负债结构、降低财务风险，同时，随着公司的财务状况的改善，公司向银行等金融机构债务融资的能力提高，有望以更低的融资成本获取资金，提升自身的持续盈利能力。　　

大股东出售燃气资产回笼资金，股权质押率有望持续降低： 根据此前百川能源公司公告，拟以现金方式收购国祯燃气公司 100%股权，交易金额合计 13.44 亿元，按照国祯集团持股比例为 85.80%计算（直接持股65.65%、通过阜阳国祯持股 20.15%），资产出售完成后，将回笼资金 11.53亿元。截至 2018 年 9 月 19 日，大股东国祯集团合计质押公司股份数量为 1.33 亿股，占比其持有公司股份总数（2.18 亿股）为 61.01%，回笼资金后，股权质押率有望继续下降。　　

盈利预测与投资评级：预计公司 2018-2020 年 EPS 分别为 0.54、0.77、1.13 元，对应 PE 分别为 14、10、7 倍，维持“买入”评级。　　

风险提示： 在手水厂建设进度不达预期、在手工程项目建设进度不达预期　　

2.威华股份(002240)　　

发布 18 年三季报，报告期业绩同比较大增长　　

公司于 10 月 15 日发布 2018 年三季报， 2018 年前三季度实现营业收入19.25 亿元，同比增加 30.54%；实现归母净利润 1.25 亿元，同比增加575.56%；扣非后净利润 1.02 亿元，同比增长 758.93%。 2018 年第三季度实现营业收入 7.80 亿元，同比增加 29.45%；实现归母净利润 0.68 亿元，同比增加 529.34%。 由于锂价下跌等因素， 公司业绩低于我们此前预期，我们认为公司锂业务持续拓展，纤维板价格有望继续上涨，维持“增持”评级，预计 18-20 年 EPS 分别为 0.35、 0.50、 0.72 元。　　

纤维板业务量价齐升，传统主业实现利润增厚　　

据公司公告，受益于行业环保监管趋严和自身经营效率的提升，公司人造纤维板业务的盈利得到持续改善。报告期内，公司中纤板业务销售价格持续提升，同时销量也同比有所增加，传统主业经营状况向好。据公司中报披露， 2018 年 6 月 26 日，公司参股公司台山威利邦年产 20 万立方米超强刨花板项目全线联动，我们认为随着纤维板子公司项目的推进，公司主业的市场竞争力有望进一步提升。　　

三季度锂价出现下滑，致远锂业锂盐产能持续释放　　

据三季报披露，公司子公司致远锂业首条 1.3 万吨产能的电池级碳酸锂、氢氧化锂生产线已经顺利投产，三季度内产量持续提升， 锂盐业务收入有所增长。 据 SMM 数据，三季度内电池级碳酸锂价格跌幅达到 33%，我们认为锂价持续下跌对公司盈利有所影响，但根据此前公告，公司与洛克伍德签署了锂加工协议，我们认为原料采购和销售的稳定性具备较好的保障；随着锂盐项目产能的提升，我们认为公司锂业务的规模仍将持续增长。　　

集团奥伊诺矿山取得环评批复，上游锂资源收购积极推进中　　

据三季报， 在公司 2016 年度非公开发行股票方案中，公司股东承诺， 若奥伊诺矿业未来取得采矿权证，且满足原料采购要求时， 集团和实际控制人将无条件同意公司对奥伊诺矿业进行收购。 根据三季报， 奥伊诺矿业目前已取得四川省环保厅的环评批复，通过了四川省国土资源厅的地质环境保护与土地复垦方案评审。 据三季报， 盛屯集团正在积极推进采矿权证办理事宜， 同时公司也在积极推动对奥伊诺矿业的收购工作。　　

锂盐业务有望带动业绩提升，维持“增持”评级　　

由于三季度锂价大幅下跌，且三季报业绩低预期，适当下调公司盈利预测。 预计 2018-2020 年营收 31.64、 42.96、 55.60 亿元，归母净利润 1.89、 2.69、3.84 亿元， 18-20 年净利润调整幅度为-13.7%、 -26.3%、 -34.69%。 由于公司收购盛屯集团旗下奥伊诺矿山事项持续推进， 按照天齐锂业吨市值储量的60%-70%折扣，对应的锂业务市值区间 39.48-46.07 亿元； 磁材由于中报亏损暂不考虑估值；人造板预计 18 年权益利润 1.18 亿元， 参考可比公司给予18 年 12XPE 对应 14.16 亿元。 合计市值区间为 53.64-60.23 亿元，对应目标价为 10.03-11.26 元（原 15.15-17.17）。维持“增持”评级。　　

风险提示：人造板业务盈利不及预期；锂矿审批、锂盐项目开工、原料供应进度不及预期；锂价下跌超预期。　　

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以上分析和个股仅供参考，不代表买卖意见！