股市有风险，投资需谨慎。文中提及个股仅供参考，不做买卖建议。

　　新宙邦:环比大幅增长 期待全年业绩

　　类别：公司研究机构：方正证券股份有限公司研究员：申建国日期：2018-10-15

　　事件:

　　公司预计前三季度归母净利润2.03-2.24亿,同比增长0-10%;3季度归母净利润0.84-0.92亿,同比增长10-20%;前三季度非经常性损益约为1800万,中报已经有1824万非经常性损益,顾公司3季度扣非净利约0.84-0.92亿,环比大增33-46%;

　　各业务持续改善

　　电解液业务方面,三季度由于原材料溶剂涨价幅度较大,公司产品价格随之上涨,单吨盈利得到改善,三季度电解液业务明显比上半年得到改善;

　　电容器化学品方面,持续受益环保因素加强,小厂关停,公司产品量价齐升,业绩持续增长;

　　含氟化学品方面,上半年公司新客户开拓顺利,并签订大订单,下半年逐步交付,全年业绩有望超预期增长;

　　半导体化学品方面,产品已经等到国际大客户认可,静待2万吨产能投放;我们持续看好公司将长期受益电池升级换代:

　　1、专注电解液多年,横跨消费和动力;

　　2、收购兼并实施专利整合,布局添加剂掌握核心竞争力;

　　3、海外合作开发,客户合作顺利,技术代差优势明显,;

　　业绩预测:

　　2018-2020年净利分别为3.15、4.26、6.01亿元,PE分别为24、18、13X;

　　风险提示:

　　行业发展不及预期,公司业务拓展不及预期;