银行业：维持“推荐”评级 重点关注4股

　　本周观点：我们维持对银行股的推荐评级。理由：(1)银行定价能力带动净息差提升，业绩增长明确；(2)授信类表外业务已纳入银行授信统一管理，表外业务风险不会失控形成对业绩的重大影响。

　　市场回顾：(1)全球主要市场银行股指数上周普遍微涨；(2)发达市场中，美国银行股指数上涨0.71%，西班牙银行指数上涨0.54%，涨幅居前；爱尔兰银行指数下跌8.12%、希腊银行指数下跌3.84%，跌幅居前；美国以0.71%、德国以1.95%的超额收益率处于相对收益前列；(3)新兴市场国家中，巴西金融指数上涨3.10%、南非银行指数上涨2.22%，涨幅居前；中国以1.07%、印度以0.84%的超额收益率处于相对收益前列；(4)本周富时新华银行股指数下跌4.00%，跑赢沪深300 指数1.07%；本月富时新华银行指数累计下跌5.97%，跑赢沪深300 指数1.32%。

　　估值水平：在主要跟踪国家中，中国以19.76%的ROE 居第一，1.11%的ROA 居第三，1.6X 的PB 居第一，9.3XPE 居倒数第四。

　　要闻回顾：(1)5 月汇丰中国制造业PMI 初值51.1；(2)美银美林、标普发布中国银行业预警；(3)银监会组织六银行测算新资本充足率计算办法；(4)希腊财政紧缩措施未获反对党支持。

　　本周主要事件：(1)5 月31 日欧元区失业率；(2)6 月1 日中国、欧元区、英国制造业PMI 指数；(3)6 月2 日美国首次失业人数、工厂订单、汽车销量；(4)6 月3 日美国非农就业人数增减、失业率、平均时薪。

　　个股推荐：我们从业绩增长和业务转型的角度，重点推荐深发展A、华夏、民生、招行。

　　(银河证券 叶云燕)