医药生物下半年回暖可期 建议首选白马股

　　今年以来，受市场情绪影响，医药板块估值出现大幅波动，动态PE从50倍以上回落至25倍左右，近几个月医药生物指数持续偏弱，毫无防御性。但年中之际，券商研究机构几乎一致转多，认为医药生物板块将在下半年有不错表现。

　　中投证券研报认为，医药板块估值尽管出现大幅波动，但行业成长性的主基调并没有变，剔除原料药等同比负增长的板块，医药板块仍是一个高增长的领域，其稳定快速增长态势不变，而估值已经进入历史底部区域，建议下半年超配医药。

　　报告表示，医疗服务及器械与创新是目前投资医药行业的首选。具体而言，医疗服务是目前医药上市公司的稀缺资源，爱尔眼科和通策医疗都具有巨大的发展空间；与医疗服务相关的医疗器械领域近年增长明显提速，鱼跃医疗、新华医疗等都是受益者；创新是医药领域利润最丰厚，也是最能抵抗降价风险的领域，恒瑞医药专利药艾瑞昔布的获批，意味着医药行业有望进入专利药时代。

　　中投证券推荐关注的投资组合为爱尔眼科、鱼跃医疗、恒瑞医药、云南白药、人福医药。

　　对于医药生物板块的走势，光大证券的研判稍显谨慎，认为6到7月份医药股整体行情仍缺乏催化剂，绝对低点虽依然未到，但其同时表示，医药股已经离底不远，最大下跌幅度将不超过10%，部分个股已经进入价值投资区间。

　　(马婧妤　中投证券)