傅峙峰

　　沪深股市今天弱势振荡。上证综指早盘低开幅度超过1%，在经历曲折反弹之后，收盘时刻将跌幅收窄，但仍无力翻红。

　　截至收盘，上证综指报2900.33点，下跌0.26%，沪市成交1065亿元；深证成指跌11333.85点，下跌0.19%，深市成交833.3亿元。

　　市场点评：

　　金融和地产等权重股今天下午出现护盘迹象，特别是金融股在下午一波跳水后出现反弹，量能与上午相比也有所放大。券商和银行股中的小市值品种在反弹过程中表现积极，西南证券收盘涨幅达3.62%，南京银行上涨3.09%。地产股下午虽跟风金融股反弹，但走势相对较弱，地产指数仍然以下跌报收。

　　欧洲主权债务危机继续蔓延，因资金寻求避险渠道，隔夜黄金价格继续走势坚挺。今天上午A股市场中黄金股走势强于大盘，午后豫光金铅和中金黄金扩大涨幅。

　　昨日中国国务院部署2010年西部大开发工作，重庆、西藏和内蒙等区域板块走势偏强，但并没有呈现出集体火爆的情况。

　　旅游板块整体走强，“五一”小长假的临近是旅游股走强的催化剂。然而，世博会召开在即，上海本地股今天却遭受重创，跌幅居前的是商业股和交通运输股，这两个品种在世博会概念炒作中曾风生水起，世博概念退潮有加速迹象。

　　科技股今天大幅下跌，航天通信和卫士通跌停，浙大网新和华东电脑等跌幅超过6%。创业板继续出现大面积个股跌幅较深的局面，上市表现引人注目的碧水源下午跌停。这些前期被火热炒作的品种都继续补跌。

　　综合评论：

　　在昨天A股的大跌中，概念股和小盘股的跌势比权重股要来得重，今天指数虽然跌幅较小，但个股跌幅榜上仍不乏概念股和小盘股。

　　软件、3G和物联网板块等今天跌势比较明显。世博概念股更是占据了个股跌幅榜上的半壁江山。分拆概念龙头同方股份今天复牌后冲高回落，一根碍眼的上影线伴随着放大的量能让人心有余悸，紫光股份、大唐发电和老牌创投股力合股份都遭遇了重创。创业板中许多个股更是走出了头部形态。

　　在上周，部分资金撤出周期性板块之后，激进者进入了概念股和小盘股，保守者进入医药和商业股。在保守者眼里，概念股和小盘股的估值早已高高在上，虽然当时趋势还在上涨，但没有人知道何时转势。

　　覆巢之下，安有完卵？大盘蓝筹股的下跌起初或许还不会影响到概念股和小盘股的炒作，毕竟两者的投资属性是有区别的，但当指数接二连三地暴跌，市场的担忧情绪就容易感染扩散，概念股和小盘股的筹码也就容易出现松动。现在概念股和小盘股开始补跌，似乎开始验证保守者的担忧。

　　（本文作者傅峙峰是《华尔街日报》中文网专栏撰稿人。文中所述仅代表他的个人观点。您可以写信至Horatio.fu#dowjones.com与作者联系。）