傅峙峰

　　沪 深股市今天收涨。两市指数早盘窄幅振荡，午后出现冲高回落的过山车走势，创业板调整幅度扩大。

　　截至收盘，上证综指报2007.20点，上涨0.05%，沪市成交751.4亿元；深证成指报7856.59点，上涨0.67%，沪市成交943亿元。

　　盘面分析：

　　三沙概念股强于大盘。罗顿发展上涨6.94%，海岛建设上涨4.53%，罗牛山上涨3.58%，海峡股份、海南瑞泽和大东海A涨幅超过2%。

　　地产股全天走强。广宇发展和海泰发展涨停，新湖中宝上涨7.99%，保利地产上涨4.73%，招商地产上涨4.67%，万科A上涨3.08%，金地集团上涨2.44%。

　　稀土股领涨有色金属板块。五矿稀土、广晟有色和紫金矿业涨停，罗平锌电上涨6.83%，包钢稀土上涨4.16%。

　　网络股大跌。掌趣科技跌停，乐视网下跌8.17%，东方财富下跌6.39%，生意宝下跌5.99%，上海钢联下跌4.76%。

　　传媒板块重挫。华数传媒下跌7.16%，奥飞动漫下跌5.94%，时代出版下跌5.87%，光线传媒下跌5.56%。

　　综合分析：

　　沪深股指今天虽然收涨，而且也维持在狭窄的上升通道中，但盘面呈现出走弱的迹象。

　　有色金属板块继续走强是因稀土板块带动，稀土价格有望触底反弹，这给稀土股带来了交易性机会。同为资源类股的煤炭今天就偃旗息鼓，昨日的大幅上涨只是反弹一日游。建材和地产等板块开盘后快速拉升，旋即进入振荡态势，说明这种上涨的目的并非是为了收集筹码，而是单纯的技术反弹，这为反弹持续性蒙上阴影。

　　周期股近期的反弹总体上还是技术面超跌和投资者情绪波动造成的，基本面和政策面并不支持周期股趋势反转。即便是周期股出现显著的反弹，也没有改变主板指数的趋势。

　　主板指数在狭小的通道内已经盘桓数日，冲高动力日渐缩减。创业板开始回调而周期股难以接力，总体上后市风险大于机会。空间不大的反弹可能接近尾声。

　　除了指数突破无力、周期股涨势平平、创业板回调风险加大外，另一个市场转弱的迹象是中石油和工行、建行尾盘拉升而不见效果。今天中石油、工行和建行在最后收盘时刻都再度出现护盘迹象，但指数涨幅并不明显，说明权重股护盘的效用已经减弱，这也是反弹动力渐渐不足的征兆。

　　（本文作者傅峙峰是《华尔街日报》中文网专栏撰稿人。文中所述仅代表他的个人观点。您可以写信至Horatio.fu#dowjones.com与作者联系。）