索菲亚:二季度业绩增幅回升,看好后期发展 索菲亚 002572 综合类 研究机构:齐鲁证券 分析师:朱嘉,孙国东 撰写日期:2012-08-07 公司今日公布中报,实现营业收入 4.26亿元,同比增长15.34%;归属于上市公司股东净利润为5100万元,同比增长13.41%;EPS 为0.24元。同时公司预计前三季度的业绩增长幅度大概为10-40%。 从单季度的经营情况来看,公司二季度经营情况明显好转。二季度营业收入同比增长27.17%,净利润同比增幅为22.40%。而一季度则分别同比下滑2.99%和9.57%。 公司综合毛利率下降是利润增速低于收入增速的主要原因。公司上半年综合毛利率为32.27%,同比下降1.27个百分点。其中,定制衣柜的毛利率为33.35%,同比下降1.58个百分点,其主要原因为原材料成本及人工费用的上升。 公司期间费用率继续呈现下降趋势。上半年公司期间费用率为 17.08%,同比下滑0.92个百分点;其中销售费用率为11.74%,同比上升0.93个百分点;管理费用率为9.22%,同比上升0.76个百分点;财务费用率为-3.88%,同比下降2.61个百分点。由此我们可以看到,由于业务及渠道的扩张,公司销售费用率及管理费用率呈现上升的态势,而财务费用率的大幅下降是促使公司期间费用率整体下降的主要原因。后期,随着公司募投产能的释放以及国内渠道的扩张及下沉,公司的销售费用率和管理费用率可能将处于较高水平。 渠道建设按部就班。2012年,公司计划将经销商数量从11年的402家扩展到500家左右,专卖店数量从800家扩张到1000家左右。目前大致覆盖了700个城市。截至上半年,公司拥有经销商专卖店约900家,经销商442位。 |
|
||
|