第一金融网主办
| 网站首页 | 金融焦点 | 银行 | 股票 | 基金 | 保险 | 期货 | 股评 | 港股 | 美股 | 外汇 | 债券 | 黄金 | 理财 | 信托 | 房产 | 汽车 | 生活 | 行情中心 |
|
公司主要从事风景园林景观设计和园林工程施工，涉及房地产景观以及政府公共园林项目的设计和营建，具有城市园林绿化一级资质和风景园林工程设计专项甲级资质。 目前我国市政园林和地产景观园林细分市场规模都在 1000亿元以上，合计超过2000 亿元，过去7 年复合增速达到22%。 我们综合判断未来行业增速可以在10%左右。未来随着行业集中度提升，公司的市场占有率有望提升至3%-5%。 成长能力依然是我们最看好公司的原因。1、上市催生先发优势，目前订单相当充裕；2、地产业务增速依然喜人，无需过分担心调控的影响；3、创立“园林建设商+地产开发商”合作开发模式，为进军市政园林业务奠定基础。 公司景观工程产业链完备，我们尤其认为苗木资源是公司竞争力的重要支撑，对其自身的价值和在产业链中的地位的认识还有待加强。 公司在 2010 年四季度对公司经营框架进行了调整，在原先多区域管理的基础上，将五大区域调整为以省为中心的十二大营运中心，进一步优化了管理流程，提升了管理效率。 我们预计公司 2011 年、2012 年每股收益为0.83 元、1.39元，目前股价对应PE 为33.9 倍、20.2 倍，我们认为公司园林装饰行业的翘楚，目前估值已渐趋合理，左侧投资者建议关注，给予6-12 个月目标价34.7 元，2012 年25 倍PE，首次给予“推荐”评级。 (东北证券) |
|
||
|
|
||
