红宝丽:开发新产品有望再增业绩

　　维持“增持”评级,期待新产品带来业绩和股价上行。预计公司现有业务将持续增长。国家太阳能热水器标准有望提高;蔬菜价格大幅波动等问题将推动冷链物流发展;公司硬泡组合聚醚面向的高端差异化市场有望扩大。2010年公司投建太阳能电池EVA封装胶膜项目,预计今年底出产品。

　　预计公司一期年产40万平方米PU建筑保温板项目将于5月投产,产品定位高阻燃;基于10多年研究,公司已研发出达到B1级、且具备低烟密度的阻燃聚醛;大火频发,国家若提高建筑材料的阻燃标准,公司有望显著受益。为保证硬泡组合聚醚供应增长,公司正准备实施增发不超过1700万股,建设6万吨/年装置,增发底价为15.11元/股。给予公司目标价18元,维持“增持”评级,期待新产品带来业绩的显著提升。(中信证券 刘旭明)