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2011年上半年,公司实现营业收入15.22亿元,同比增长8.18%;营业利润1.33亿元,同比增长2.34%;归属母公司所有者净利润1.13亿元,同比增长3.70%;每股收益0.54元。 除尘业务稳定,脱硫脱硝及脱硫BOT业务有所增长。上半年,除尘业务实现收入9.23亿元,与去年同期基本持平,毛利率增长3.13个百分点;脱硫脱硝业务实现收入4.14亿元,同比增长27.25%,毛利率增加2.1个百分点;新疆BOT项目实现收入2278万元,同比增长49.64,毛利率增加8.75个百分点至52.63%;环保设备安装实现收入9957万元,与去年同期持平,毛利率保持稳定。 积极拓展海外市场及钢铁行业脱硫,技术研发继续领先。电除尘、电袋除尘市场占有率继续保持国内龙头地位,且在印度、越南、印尼、巴西等进行市场拓展;干法脱硫取得三钢、邯钢、新钢、宝钢等多个钢铁烧结脱硫项目;成功开发余热利用节能高效电除尘技术,引进吸收嵌入式电袋技术,电石渣湿法脱硫新技术投入市场,正在研发脱硫脱硝脱汞一体化技术、大功率高频电源技术等。 盈利预测和公司评级。我们预计公司2011-2013年的EPS分别为1.27元、1.45元和1.86元,按8月26日股票收盘价26.14元测算,对应动态市盈率分别为21倍、18倍和14倍,我们维持公司“买入”的投资评级。 风险提示:环保政策出台延迟风险。(天相投资顾问) |
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