傅峙峰

　　1. 路透援引多位知情人士透露，中国银监会近日已主动接触中国证监会，推动券商信贷资产证券化业务发展。一旦政策放行，银行的信贷资产可以作为ABS基础资产向券商转让，而券商设计的专项信贷资产管理计划产品初期可能会在上海证交所上市交易。

　　点评：银监会主动接触证监会，可见监管部门对推动券商信贷资产证券化业务的态度十分积极。信贷资产证券化推出已是大势所趋，现在观察的重点是在节奏上，两会协同合作将加快这一进程，这对券商股有利好影响。长期来看也是中国经济杠杆结构性调整后继续维持稳健增长的手段之一。

　　2. 中国央行公告，央行昨日开展了120亿元逆回购操作，中标利率为4.0%。

　　点评：昨天央行公开市场操作有两个积极信号，其一是在银行间资金面趋松的情况下继续进行了120亿元逆回购，其二是中标利率出现回落。尽管逆回购规模并不大，但央行没有维持观望，加以中标利率回落，意味着央行短期维护资金面稳定的意图进一步明确。

　　3. 宋都股份公布增发预案，公司拟募集资金不超过15亿元，主要投向南京南郡国际花园项目和杭州东郡国际三期项目，而这两大项目均为中小套型普通商品住房项目。

　　点评：宋都股份这两个项目并非棚户区改造项目，与新湖中宝增发方案不同，因此部分市场观点对此解读倾向于是房地产再融资全面放开的信号。现在很多房企憧憬再融资放开，都在积极准备项目预案，这是上市公司层面的动作。真正要确认信号，光靠上市公司预案是不够的，必须要监管部门批复。不过即便不考虑再融资放开，不少地产股也有低估值和稳定基本面所产生的反弹动力。

　　4. 《每日经济新闻》报道，8月3日，中国钢铁工业协会(以下简称“中钢协”)召开理事会。中钢协根据对中国钢铁行业产能过剩所做调研认为，靠出口、转移到西部以及寄望于城镇化带动并不能解决问题，加快钢企重组、提高产业集中度是钢铁行业的底线，也是最后防线。但从目前情况来看，行业集中度并不高，在此情况下走限产保价之路最现实。

　　点评：近期钢价反弹，钢企主动限产保价动力不足，这一条路径实现难度较大。现在钢铁行业局面改善要寄望政策压力下的行业淘汰落后产能，产能被动收缩是钢铁行业长期改善景气度的最大核心逻辑。短期来看，钢价反弹、经济企稳和房地产再融资放开预期提升等因素或促成钢铁股反弹。

　　5. 中国商务部网站6日消息，据商务部监测，上周(7月29日至8月4日)全国36个大中城市食用农产品价格继续回升，生产资料价格小幅回落。其中，猪肉价格自6月底以来连续7周上涨。上周18种蔬菜平均批发价格环比上涨1.2%，涨幅缩小2.2个百分点。

　　点评：猪肉价格从7月初开始就出现淡季不淡的情况，这主要是养殖户惜售所致，但入秋后供给可能加快投放，今年猪周期可能不会明显，而是出现反周期的情况。生猪养殖行业板块的活跃短期或继续。

　　6. 万科A公布2013年半年报，上半年公司实现结算面积388.4万平方米，实现结算收入406.3亿元，同比分别增长47.2%和34.4%；实现营业收入413.9亿元，同比增长34.7%；实现净利润45.6亿元，同比增长22.3%。

　　点评：万科A上半年收入和盈利都保持了较快的增长势头，结算收入同比增长34.4%，同样表现稳健。虽然毛利率同比小幅下滑，但库存去化和周转率控制较好，体现出公司优秀的经营能力。万科A 仍是目前上市房企中经营最为稳健的企业。

　　7. 《华尔街日报》报道，美国股市周二取得6月份以来最大单日跌幅，因美国联邦储备委员会(Federal Reserve, 简称：美联储)两名官员的评论显示宽松货币计划最早可能下月开始收缩。道琼斯工业股票平均价格指数收盘跌93.39点，至15518.74点，跌幅0.60%，为6月28日以来的最大单日点数和百分比跌幅。标准普尔500指数跌9.77点，至1697.37点，跌幅0.57%。纳斯达克综合指数跌27.18点，至3665.77点，跌幅0.74%。10个分类指数全面走低，材料和工业类股跌幅居前。

　　点评：昨晚又有美联储官员透露QE退出临近的信号，加重市场下行压力，不过美股整体跌幅仍不大，说明市场反应已经淡化。近两个交易日的下跌也有技术调整的因素在内。