机构内参强推买入13只下周暴涨股(8月19日)
2011-8-19 9:32:25 文章来源：中金在线/股票编辑部 作者：佚名
关键词：下周暴涨股 机构内参 核心提示：厦门空港：业务量增速有望继续环比提升。我们维持厦门空港2011年EPS预测为1.09元。目前公司股价13.8元/股，2011年动态PE不到13倍。考虑到公司未来两年无大规模资本开支，且明年将重新进行商业区租赁招标，预计会带来非航业务收入的跳跃性增长
|
第1页: 厦门空港：业务量增速有望继续环比提升第2页: 大冶特钢：毛利有下滑但估值优势依旧明显第3页: 泸州老窖：中档酒以产品布点拉动收入增长第4页: 天威视讯：迈出网络整合第一步第5页: 世茂股份：业绩释放动力足，收益质量好第6页: 烟台冰轮：本部主业发力 未来增长前景看好第7页: 张化机：订单充裕 西北煤化工是未来增长引擎第8页: 黄山旅游：管理费用率降低推动中期业绩超预期第9页: 交通银行：业绩稳定，资产质量尚无明显问题第10页: 深发展A：整合后发展战略清晰第11页: 五粮液：淡季不淡旺季更旺第12页: 亿城股份：重头戏在下半年第13页: 大东方：汽车业务对公司业绩的贡献度逐步提升
泸州老窖：中档酒以产品布点拉动收入增长
公司发布2011年半年度报告。2011年上半年，公司实现销售收入356450.8万元，较去年同期增长 45.42%；实现归属于上市公司所有者的净利润141020.3万元，较去年同期增长35.20%；实现每股收益1.01元。
我们的分析与判断：
1、柒泉模式下毛利率和期间费用率同降
高档酒收入同比增长50.54%，毛利率同比下降2.82%至83.12%；中低档酒收入同比增长38.19%，毛利率同比下降7.62%至33.96%；综合毛利率下降2.6%至67.5%。销售费用率同比下降2.3%至3.8%，管理费用率同比下降1.1%至5.9%。
华西证券净利率下降导致公司投资收益为1.31元，同比下降3650万元。销售净利率同比降低3%至39.6%，源于投资收益减少及少数股东损益增加。
2、中档酒以产品布点，大招商拉动收入增长
公司中档酒采取以产品布点的策略，通过老窖特曲、窖龄酒、百年老窖、精酿特曲等不同的产品去适应消费。窖龄酒和精酿特曲等产品的快速增长打开中档酒增长空间。
公司在进行大招商，经销客户的碎片化以及销售扁平化带来更强的渠道推力。中档酒以渠道推动和终端布点的推动，用三年的时间先在全国形成面，再做品牌进一步清晰化的安排。
3、公司制定收入规模快速增长的三年发展目标
公司经营体制的不断改革和深化带来管理效益的提升和生产成本的降低。公司提出11 年实现86 亿(含税)销售规模，13 年实现130 亿元(含税)销售收入的发展目标，2010-2013 年收入复合增速要达到31%。
投资建议：
我们给于 2011 至2012 年销售收入分别为73.83亿元和101.51亿元，实现EPS 1.98 和2.74 元，维持“推荐”评级。(银河证券研究所) |
分享到：
|
| |
第一金融网免责声明：
1、本网站中的文章（包括转贴文章）的版权仅归原作者所有，若作者有版权声明的或文章从其它网站转载而附带有原所有站的版权声明者，其版权归属以附带声明为准。
2、文章来源为均为其它媒体的转载文章，我们会尽可能注明出处，但不排除来源不明的情况。转载是处于提供更多信息以参考使用或学习、交流、科研之目的，不用于 商业用途。转载无意侵犯版权，如转载文章涉及您的权益等问题，请作者速来电化和函告知，我们将尽快处理。来信:fengyueyoubian#sina.com (请将#改为@)。
3、本网站所载文章、数据、网友投稿等内容纯属作者个人观点，仅供投资者参考，并不构成投资建议，与第一金融网站无关。投资者据此操作，风险自担。如对本文内容有疑义，请及时与我们联系。
发表评论
| 【发表评论】（网友评论内容只代表网友观点，与本站立场无关！） |
|
|
|
