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唐山港( 6.58,-0.03,-0.45%,估值,测评)主要业务是港口装卸、运输、堆存仓储等物流业务。公司竞争优势表现在：腹地资源丰富；集疏运体系相对便捷；腹地钢铁产业向沿海转移等。今日投资《在线分析师》显示：公司2011-2013年综合每股盈利预测值分别为0.44元、0.61元、0.83元，对应动态市盈率分别为15倍、11倍、8倍；当前共有11位分析师跟踪，4位给予“强力买入”评级，7位给予“买入”评级，综合评级系数1.64。 唐山港(曹妃甸、京唐港)2011年吞吐量达3.17亿吨，同比增长27.31%，再创历史新高。据统计，2011年以来河北辖区港口监管船舶29.66万艘次，货物6.34亿吨，同比增长18.06%；其中，煤炭、石油、铁矿石等战略物资总计5.97亿吨，占货物总量的93.4%。 首钢码头投产运营情况良好：20万吨级首钢码头2011年10月份投产之后，运营情况良好，预计月度吞吐量可达150万吨以上，2012年全年2000万吨的铁矿石吞吐量有保证。根据实地调研的情况来看，首钢码头堆场可用面积非常大，加上唐山港更适合生活和居住的客观事实，平安证券认为京唐港区对于贸易商来说也更具备吸引力。从近几个月运行情况来看，京唐港区外贸铁矿石吞吐量保持快速增长，远超全国外贸铁矿石进口增速。2011年10-12月份，京唐港区外贸铁矿石单月增速分别达到76.7%、41.1%、98.8%，同期曹妃甸单月增速分别为78.8%、-1.5%、30.2%，远高于全国主要港口单月19.9%、-7.9%、-0.5%的增速。 提价确定性高：平安证券调研了唐山周边钢厂，认为货主基本上接受了港建费改革后的收费标准，提价确定性高。曹妃甸港区无心亦无力挑起价格战，首先曹妃甸吞吐量大，价格战对曹妃甸伤害更大；从地理位置看，唐山港比曹妃甸更有优势，曹妃甸无法通过价格战分流唐山港货源，价格能得到有效的提升。 煤炭业务增速稳定，未来前景广阔：招商证券认为，下水煤方面，由于目前主要运煤干线的能力已经基本饱和，短期内主要受制于铁路运能瓶颈，增速放缓，但是远期随着蒙冀和张唐铁路建成，下水煤炭增速会明显加快。焦煤方面：京唐港周边形成成熟的临港工业区是河北省煤化工特色产业基地，对焦煤的需求形成了强有力的支撑。同时，公司计划与开滦煤矿在港区合作建成一个2000万吨的焦煤配煤中心，计划两年后投产，为公司未来煤炭业务长期发展提供保证。 民生证券表示，预计公司2011-2013年每股收益分别为0.49、0.78、1.37元，维持“强烈推荐”的投资评级。 风险因素：大盘系统性风险、天气影响。 (今日投资) |
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