肝病全产业链平台第一家,谁愿意错过?第2页: 巴安水务海绵城市PPP项目落地,打造生态治理综合平台第3页: 柏堡龙销售向好推动营收增长,披露非公开发行预案、拟打造时尚领域共享经济领导品牌第4页: 东方网力业绩持续高增长,定增加码视频大数据深化应用布局第5页: 迪马股份军品业务发展可期,房地产稳健发展第6页: 纳川股份参股嗒嗒,发力电动化、智能化、共享化全产业链第7页: 歌力思借助资本杠杆,致力打造高级时装集团第8页: 金洲管道金州管道依托物联网技术驱动业务发展的路径越发清晰第9页: 传化股份公路港建设稳步推进,上调至买入评级第10页: 蓝色光标业绩估值双重压迫下,公司股价已有较大价值第11页: 东方网力主营业务持续高速增长,定增加码视频大数据与人工智能第12页: 航天发展双事件助力完善电子产业链,持续拓展军工信息化蓝海第13页: 荣信股份短信业务快速增长,流量经营打开成长空间第14页: 佳都科技增资新华时代,金额虽小但战略意义非凡第15页: 安科生物持续提高博生吉股权,打造CAR-T治疗龙头 巴安水务海绵城市PPP项目落地,打造生态治理综合平台 巴安水务 事件: 公司发布公告,中标泰安徂汶景区汶河湿地生态保护与综合利用PPP 项目,项目总投资 12.8亿元,合作运营期12年(含2 年建设期,2018年2月完工)。 投资要点: 再拿大单增强业绩弹性:。泰安项目是海绵城市领域继六盘水项目后第二个大单,12.8亿贡献公司前期28亿未确认订单增长43%。公司 2014、2015Q3营收分别为3.5、4.9亿,大订单落地将大幅增加业绩弹性。 PPP模式提供稳健收入:泰安项目模式为与政府平台成立合资公司投资建设运营、并由政府支付服务费用,项目年化投资收益率6.78%。徂汶景区整体总投资140亿元,是泰安市重点打造的和泰山南北呼应的景点工程,未来依托国家级旅游景区优势将为公司提供稳定收入。 示范效应彰显,打造生态治理综合平台:公司六盘水海绵城市项目将于年中完工,示范效应对此次泰安项目拿单贡献巨大。泰安项目完成后公司将成为为数不多的在PPP+海绵城市领域拥有丰富经验的公司之一,结合此前贵州水务省级PPP、青浦污泥、沧州海水淡化、东营直饮水、蓬莱危废等战略眼光领先布局,生态治理综合平台正在显现。 定增后业务值得期待:我们根据公司当前工程项目和收购进展估算当前仍有约5~9亿元资金缺口。12亿元增发已获股东大会通过,未来若顺利完成将弥合缺口轻装上阵加速拿单,未来更多大型PPP项目可期。 盈利预测与估值:我们预测公司增发摊薄后EPS 0.49、0.56元,对应PE 32、28倍。当前股价接近增发底价较为安全,实际控制人六个月不减持彰显信心,维持“买入”评级。 风险提示:订单拓展不及预期风险;工程类项目回款风险;非公开发行失败风险。(东吴证券 袁理) |
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