广东明珠"金融+新能源汽车"低估值股爆发的机会

　　公司是中国最大的阀门生产基地，产品被广泛应用于石油、机械和航天领域。近几年通过收购对产业链进行扩张，形成了金融、新能源汽车、酒类等多个行业协同发展的多元化格局。

　　新能源行业尚未被市场发觉。公司控股广东云山汽车销售有限公司。云山汽车是我国客车销售定点企业。公司下属的银山新能源有限公司具备生产纯电动客车的能力，纯电动公交车以以120千瓦的电动机为动力，基本实现零排放。云山汽车联合哈尔滨工业大学设立哈工大-广东云山汽车设计与制造技术实验室，具备较强的科研实力。

　　参股金融。公司控股股份有限公司、广东明珠集团深圳投资有限公司、兴宁市农村信用合作联社。现在国家政策支持地方商业银行和农村合作社的发展，参股金融业能够给公司带来稳定的现金流。

　　矿业资源待挖掘。公司参股广东大顶矿业股份有限公司，大顶矿业主要从事铁矿石采掘和铜冶炼业务。前期国际铜价和铁矿石价格下跌给公司业绩造成了一定的影响，但是我们认为铜矿和铁矿都存在稀缺性，后期随着全球经济回升，需求会再次扩张。矿业带来的收益弹性较强。

　　机会和风险：我们认为近期公司股价下跌主要的原因在于前期公司表示2014年政府收储土地补偿款收入在2015年有不可持续性。但是当前需要看到的是公司的市盈率只有6.8倍左右，处于两市当中的较低水平，风险已经被完全释放，公司2014年年报也显示营业收入增幅达到148%。市场对于公司业绩的预估过于悲观，后市股价有望得到修正，建议借助市场回调考虑逢低吸纳。(科德投资苏海彦)