盛达矿业：参股浪漫百合网 插上腾飞的翅膀

　　盛达矿业

　　公司拟 8000 万参股百合网，占其股本 5.13%

　　公司拟出资 8,000 万元参与对百合在线增资扩股，增资后公司占其总股本 5.13%。公司此次增资是公司在互联网+时代，对互联网经济模式的一次探索，对公司未来产业布局和业绩增长具有积极影响。

　　百合网是互联网婚恋服务龙头，拥有庞大的用户和数据基础

　　百合网作为婚恋服务行业龙头，是中国第一家实名制婚恋服务商，提供专业的婚恋咨询、指导、匹配等服务。百合网网上平台目前已拥有近 1亿注册用户，具有庞大的用户和数据基础。同时，百合网具有行业领先的线下实体店运营系统，在全国 100 个城市合计开设 136 家实体店，为其婚恋服务业务的发展提供了保障。

　　公司在手现金流充足，投资百合网为互联网业务打开想象空间

　　盛达矿业主要资产为银都矿业 62.96%的股权，银都矿业储量大，品位高。探明矿石量约 1567.1 万吨，含银金属量 3,573.82 吨(品位 228g/t) 。银都矿业最近两年毛利率为 80.35%、 82.63%； 净利率 69.21%、 73.09%。公司在手现金 6.3 亿元。 我们认为公司在现金奶牛银都矿业的平稳运行下有实力进行扩张。预测公司此次投资是其探索互联网经济模式的开始，未来将继续开拓互联网业务，盈利上升空间巨大。

　　集团矿山注入已有承诺

　　公司承诺：待“赤峰金都”十地矿区取得开发利用方案等相关手续；“三河华冠”子公司“光大矿业”所属大地银多金属矿取得采矿证等相关手续满足注入条件时，即启动相关程序，以公允价格注入上市公司或转让非关联第三方。

　　给予“买入”评级

　　预计 2015-2017 年 EPS 分别为 0.59、0.63 和 0.67 元，对应 PE 分别为34、32 和 30 倍。给予公司“买入”评级。

　　风险提示

　　产量投放低于预期风险；金属价格风险

　　广发证券 巨国贤,宋小庆,吴怡平,陈子坤