北陆药业:新品种有望获批上市 推荐 公司全年实现营业收入1.8亿元,同比降低16.03%;归属于上市公司股东的净利润4277.25万元。由于战略调整,低毛利的药品经销业务大幅萎缩,药品经销收入较上年同期降低57.75%,从而导致营业总收入下滑。公司主营业务结构发生变化,药品生产收入占比达75.44%,同比上升24.65个百分点;药品经销收入占比24.53%,同比下降24.12个百分点。 对比剂收入增速加快,新品种有望近期获批 2010年,对比剂实现收入1.3亿元,同比增长23.79%,呈现加速增长的态势。毛利率76.93%,同比微升。公司目前拥有3大类16个品规的对比剂,还有4个品种正在申报中,目前是对比剂专业领域中品种最多、最全的专业企业。降压药瑞格列奈和对比剂碘克沙醇有望于近期获得注册批件,尽快实现产业化。 预计2011-2012年EPS分别为0.63元、0.92元,继续维持"推荐"评级 我们维持公司2011-2012年EPS分别为0.63元、0.92元的盈利预测,公司是对比剂细分领域的领先者,成长性较好。九味镇心颗粒已进入北京等地方医保,市场开拓可能超预期。公司后续产品储备比较丰富,继续维持"推荐"评级。(长江证券 乔洋) |
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