傅峙峰

　　1.《华尔街日报》报道，中国央行周五发布的数据显示，中国金融机构7月份新增人民币贷款6,999亿元（约合1,144.3亿美元），低于6月份的8,605亿元。7月末中国广义货币供应量M2同比增长14.5%，高于6月末14%的增幅。7月份社会融资规模为人民币8,088亿元，远低于6月份的人民币1.04万亿元。

　　点评：7月份金融数据普遍超预期。新增贷款增长良好，其中有6月末钱荒缓解后反弹的影响，M1和M2增速综合来看有见底企稳迹象，且M1增速环比增长略高于M2，如果这种现象持续则是存款活期化加快，未来值得关注。在结构上，中长期贷款与短期贷款结构较6月份有所改善，中长期贷款增长占比较多，这是一个积极迹象。社会融资总额不佳，据信与央行严控银行表外资产规模有关，这与6月份数据趋势一致。总体来看，7月份金融数据显示中国经济有企稳迹象，市场会倾向于积极解读。

　　2. 中国政府网发布国务院关于加快发展节能环保产业的意见。意见提出，加快发展节能环保产业，对拉动投资和消费，形成新的经济增长点，推动产业升级和发展方式转变，促进节能减排和民生改善，实现经济可持续发展和确保2020年全面建成小康社会，具有十分重要的意义。

　　点评：此次意见更具体细化指出了节能环保产业中各子行业的发展要求，也明确提出了各项政策方向，不过该意见属于方向性指导，而市场又对环保股反复炒作和反映看好预期，因此这份意见对板块起到的短期影响可能有限。若环保板块短期活跃多属交易性机会。

　　3. 中广网援引据中国之声《新闻和报纸摘要》报道，近日，北京、上海等各地城市商业银行和股份制银行都先后上浮中长期存款利率10%，打响揽储战。记者调查发现，今年以来上浮存款利率的主要是广发、光大、平安等股份制银行。2年期、3年期、5年期的定期存款利率都已上浮10%。有银行设定了较高的“准入门槛”。

　　点评：银行近期出现揽储压力，从7月份金融数据中也可见一斑，比如存款出现减少。部分银行上浮中长期存款利率，揽储意图十分明显，但由于中长期存款占比相对较少，所以会否引发更大规模的价格战暂时不宜下定论。四大行可能继续持观望态度。然而，随着中国利率市场化推进，同时银行又有存贷比等政策限制，长期来看揽储压力是持续存在的。这对银行股短期影响不大，长期或压低盈利预期和估值。

　　4. 《经济参考报》报道，南方地区的高温和干旱预警仍未解除，粮食生产持续遭受“烤验”。记者近日在湖南等地采访了解到，目前，以中、晚稻为主的秋粮受灾面积大、损失重，局部地区出现粮食减产甚至绝收的现象，如果后期旱情持续，可能会影响到稻谷主产县市。

　　点评：今年南方地区持续高温造成农产品灾害严重，粮食和经济作物都受到影响。原先市场对下半年农产品较浓的看空情绪，因可预见的供给会明显增加，而持续时间和温度创纪录的高温干旱天气可能影响这种逻辑。农产品价格对供给侧变化敏感，需求侧一般比较稳定，因此下半年农产品价格出现了一定的上行风险。

　　5. 《上海证券报》报道，记者从8、9日在新疆呼图壁县召开的第八届中国牛业发展大会和中国牛业发展高层论坛上获悉，近两年来，中国肉牛产业呈现出耐人寻味的格局：一方面，牛肉价格持续攀升，7月已突破50元/公斤大关，预计仍有上涨空间；另一方面，大批母牛甚至是后备母牛、牛犊被屠宰，商品牛源紧张。据参会的中国畜牧业协会秘书长何新天透露，全国大宗牛肉产品价格7月达51.41元/公斤，同比上升26.69%，创历史新高。

　　点评：从上述内容看，这两年牛肉价格高涨和供给有很大关系，供需缺口一时难以弥补，肉牛养殖周期一般都在一年左右，所以牛肉价格或继续看涨。这种基本面变化有利于肉牛养殖上市公司利润率增加。

　　6. 《证券时报》报道，进入三季度特别是8月份以来，伴随创业板指数节节走高，创业板公司估值高企，包括公募基金在内的机构对创业板态度开始分化，部分机构显露撤离迹象。近期，多个疑似公募基金、著名私募的机构席位趁创业板大涨时大举减持，不少基金已经开始从创业板撤出。

　　点评：创业板整体股价持续上涨，而整体业绩增长暂时不如预期，因此其涨势蕴含着风险积累。在趋势没有变化的情况下，创业板拐点何时出现不宜妄作猜测，不过有计划的逐步减持是一个合适的规避风险方法。各方持续减持创业板从量变到质变的过程需密切关注。

　　7. 《华尔街日报》报道， 美国股市周五收盘走低，道琼斯工业股票平均价格指数继续从上周的纪录高位回落，投资者对公司季度财报进行消化，同时也在猜测美国联邦储备委员会(Federal Reserve, 简称：美联储)的下一步行动。道指跌72.81点，至15425.51点，跌幅0.5%。该指数结束了连续六周的涨势，但是与上周五创出的历史高位相比，其波动幅度不超过1.56% 。标准普尔500指数跌6.06点，至1691.42点，跌幅0.4%。纳斯达克综合指数跌9.02点，至3660.11点，跌幅0.2%。

　　点评：财报季逐渐进入尾声，上市公司业绩刺激影响削弱，同时又有美联储官员释放QE退出预期，致使美股在持续上涨后，上周整体呈现振荡整理态势。短期美股缺少上涨催化剂，技术调整压力有待释放，预计将进入短期盘整。