营收、利润保持较快增长： 2015 年前三季度实现营业收入 44.89 亿元，同比增长 28.14%，相较上半年 9.04%同比增速出现较大提升，其中，第三季度实现营业收入 20.23 亿元，同比增长 62.94%。 前三季度实现归属于上市公司股东净利润为 3.90 亿元，同比增长 31.49%，扣非后同比增长 30.65%，其中第三季度实现归属于上市公司股东净利润 2.17 亿元，同比增长 41.70%。 每股收益 0.36 元。 公司作为大气治理领域的领军企业之一，不断提升技术水平，将超净排放等作为重要发力点，为公司持续增长奠定基础。

　　前三季度毛利率同比小幅下降： 2015 年前三季度公司销售毛利率为24.75%，较去年同期的 25.05%小幅下降 0.3 个百分点。

　　期间费用率同比出现下降： 2015 年前三季度销售费用 1.11 亿元，同比增长 13.91%； 管理费用 4.73 亿元，同比增长 31.4%，主要由于研发投入、员工持股计划增加所致；财务费用为 0.39 亿元， 同比下降 16.83%。整体来看，公司销售期间费用率为 13.89%左右， 较上年同期下降 0.52个百分点。

　　投资评级： 预计 2015-2017 年 EPS 分别为： 0.52 元、 0.55 元、 0.59 元，维持“增持”评级。

　　投资风险： 除尘等业务订单波动较大、毛利率大幅回落等

　　东北证券 吴江涛